事情還是要從英國意外「脫歐」說起，再到不按常理出牌意外當選的特朗普。投資者這兩年猶如驚弓之鳥，不再那麼相信什麼報紙，什麼民調，什麼大概率，什麼歷史經驗。尤其是特朗普這個大舉美國優先旗幟的總統之後，民粹之風吹起。
在法國，也出了一位被封為法國特朗普的勒龐，這個49歲的鐵娘子，是極右派政黨主席。她主張捨棄歐元，拒簽自由貿易協定，提倡脫歐。這樣的主張自然找來不少批評，但沒想到在較早的民調裡，她的優勢不斷擴大。尤其是在大選首輪投票前夕，法國巴黎發生恐怖襲擊，讓人不得不聯想到英國「脫歐」前有一名議員被槍擊。雖然大體是巧合，但還是讓大選充滿不確定性。如此一來，法德息差擴大，黃金和日圓走高。
短線減輕歐元下行壓力
好在這一次有驚無險，極右派勒龐與中間派馬克龍晉身下月舉行的次輪投票，傳統大黨首輪盡遭淘汰。由於勒龐最終勝選的機會已經大幅降低，投資者鬆了一口氣，風險偏好重燃，金融市場給出正面積極的回應。亞洲交易時段早盤，各國股市普遍造好，包括日本、韓國、澳洲和港股市場等，不過內地股市自成方圓。下午開盤的歐洲股市亦齊齊高開，法國CAC40指數在此之前並沒有受太大影響，今日高開2.8%，創去年12月來最大漲幅，尤其是銀行股表現強勁，美國股指期貨持續走高。
表現較為突出的是歐元走勢。歐元之前基本在1.06至1.08區間內上落，並沒有受太大的影響。今早消息一出便大幅跳高，直接躍上1.08，並打破五個多月高位，高見1.0937，升穿200日線，隨後回吐升幅。畢竟法國大選沒有意外，至少短線減輕了歐元下行壓力，之後要留意本周歐央行利率決定。
美匯指數長期料較強勁
美匯指數一早跳低，低見99.835，創今年以來新低，曾跌破200日線，隨後爭持。今年以來，美匯指數不再像之前那樣升勢強勁，而是表現頗為反覆。一是市場早就對目前的加息計價入內，後續又沒有更進一步關於息口的新指向；二是特朗普兩度抱怨強美元。不過，長期看，美匯指數將相對強勁。
此外，美元兌日圓一舉躍上110水平，在這之前都是圍繞109和200日線水平上落。今早一度高見110.64，升穿20日線，主要是避險需求的減退；但不認為就此牢守110水平，畢竟之後還是有不少不確定的因素，日圓波幅加劇。與此同時，多國國債收益率上漲，其中法國和德國10年期國債收益率差收窄，為一個月以來最低。商品方面，風險胃納增加，讓連跌5日的美油止跌反彈重返每桶50美元。貴金屬分化。黃金在此之前在高位整理缺乏方向，今早則沽壓加重，跌穿每盎司1,280美元，一度失守20日線；好在隨後跌幅收窄，險守該支持，短線走勢明顯轉弱。白銀在此之前便是一路加息下行，上周連跌五日，並失守每盎司18美元一線。本周初更是延續跌勢，重心進一步下移，失守50日線，支持位下移至每盎司17.5美元一線。鈀金雖然連跌兩周，上周四大漲3.52%後周五回吐，今早在風險偏好上升之後便反彈逾1%，逼近每盎司800美元一線。可以看到，全球資產近期受到消息面影響還是不小的。之後還有來自朝鮮、英國「脫歐」、美國特朗普改革等不明朗因素，料波幅還將加劇，投資策略上多一份謹慎不會有錯。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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