A股一片红！券商指数ETF开盘涨停，多家公募发声，政策底已经确认

记者 杜萌

在周末包括降印花税、优化IPO等重磅利好下，A股市场今日迎来久违的全线大涨，早盘，A股大幅跳空高开，券商指数ETF（515850.SH）开盘涨超10%，随后冲高回落，截至10:30，涨幅收窄到5%。

除了印花税减半外，证监会还连发三个“王炸”，分别涉及阶段性收紧IPO节奏、调降融资保证金比例、进一步规范股份减持行为，这也是落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排。

四大利好齐发，让不少投资者重燃信心，对此，多家公募管理人也进行了解读。

华夏基金认为，本次政策组合推出，本质上是对政策底进行了有力确认，同时释放出清晰的信号，为在市场底部区域提振市场信心。这体现高层对于资本市场的高度重视。

华夏基金分析，具体来看，本次政策组合明显超出市场预期：1、减半征收证券交易印花税，由单边千一降低为单边万五。本次印花税调降旨在降低股市交易成本，提振市场信心。历次情况看印花税下调后，短期指数上涨为主，近两次降低印花税（08年4月、08年9月），5个交易日上证综指涨跌幅5.0%、10.5%，市场日均成交额环比提升112.6%、116.5%。2、规范股份减持行为，上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份。根据筛选数据不符合减持条件目前筛选下来2139家公司。①从板块来看科创板53%公司。②市值上，大于500亿（85只），100-500亿（406只），小于100亿（1648只）。实质上对过度减持行为进行了严格的约束，力度大超预期，利好小盘科创企业。3、阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡，及金融业及大市值公司再融资实施预沟通机制等。4、融资保证金最低比例由100%降低至80%，鼓励场内加杠杆的信号意义强。当前市场融资余额1.48万亿，静态有望提升3700亿的增量余额上限。

华夏基金表示，短期来看，券商及金融IT将直接受益于本轮政策催化。从长期资产配置角度，A股肯定会有增量资金流入，受益者一方面必然有低估值高股息方向，这将成为很多复合资产配置的底仓优选；而另一方面，A股少数科技真成长个股会有极高弹性，调整充分的TMT板块值得长期跟踪。

博时基金首席权益策略分析师陈显顺也表示，超预期政策落地，看好下一阶段A股投资机会。展望后市，一方面从历史经验来看，2000年以来四次印花税调降后，市场情绪均有明显提振，A股市场短期均录得上涨。另一方面，A股市场在近期经历持续调整后，市场估值已经处于历史性低位，悲观预期消化较为充分。综合来看，我们对后市保持积极乐观，看好下阶段A股投资机会。

中欧基金指出，此次调减印花税，体现了相关部门对于资本市场的关注，更是高层会议提出“活跃资本市场”的政策延续。从市场影响看，历次证券交易印花税税率下调均对国内A股市场形成很好地提振效果。同时，周末证监会对融资端和投资端均作出的相应政策安排，短期内政策相继高效出台，对市场信心形成有力提振。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，这次直接下调印花税高达50%，一年将减少上千亿的交易费用，对广大投资者来说是及时雨，也是很多投资者期盼已久的重大利好。预计会对下周乃至未来很长一段时间的市场走势形成正面的推动，推动市场大幅反弹。

记者 杜萌

在周末包括降印花税、优化IPO等重磅利好下，A股市场今日迎来久违的全线大涨，早盘，A股大幅跳空高开，券商指数ETF（515850.SH）开盘涨超10%，随后冲高回落，截至10:30，涨幅收窄到5%。

除了印花税减半外，证监会还连发三个“王炸”，分别涉及阶段性收紧IPO节奏、调降融资保证金比例、进一步规范股份减持行为，这也是落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排。

四大利好齐发，让不少投资者重燃信心，对此，多家公募管理人也进行了解读。

华夏基金认为，本次政策组合推出，本质上是对政策底进行了有力确认，同时释放出清晰的信号，为在市场底部区域提振市场信心。这体现高层对于资本市场的高度重视。

华夏基金分析，具体来看，本次政策组合明显超出市场预期：1、减半征收证券交易印花税，由单边千一降低为单边万五。本次印花税调降旨在降低股市交易成本，提振市场信心。历次情况看印花税下调后，短期指数上涨为主，近两次降低印花税（08年4月、08年9月），5个交易日上证综指涨跌幅5.0%、10.5%，市场日均成交额环比提升112.6%、116.5%。2、规范股份减持行为，上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份。根据筛选数据不符合减持条件目前筛选下来2139家公司。①从板块来看科创板53%公司。②市值上，大于500亿（85只），100-500亿（406只），小于100亿（1648只）。实质上对过度减持行为进行了严格的约束，力度大超预期，利好小盘科创企业。3、阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡，及金融业及大市值公司再融资实施预沟通机制等。4、融资保证金最低比例由100%降低至80%，鼓励场内加杠杆的信号意义强。当前市场融资余额1.48万亿，静态有望提升3700亿的增量余额上限。

华夏基金表示，短期来看，券商及金融IT将直接受益于本轮政策催化。从长期资产配置角度，A股肯定会有增量资金流入，受益者一方面必然有低估值高股息方向，这将成为很多复合资产配置的底仓优选；而另一方面，A股少数科技真成长个股会有极高弹性，调整充分的TMT板块值得长期跟踪。

博时基金首席权益策略分析师陈显顺也表示，超预期政策落地，看好下一阶段A股投资机会。展望后市，一方面从历史经验来看，2000年以来四次印花税调降后，市场情绪均有明显提振，A股市场短期均录得上涨。另一方面，A股市场在近期经历持续调整后，市场估值已经处于历史性低位，悲观预期消化较为充分。综合来看，我们对后市保持积极乐观，看好下阶段A股投资机会。

中欧基金指出，此次调减印花税，体现了相关部门对于资本市场的关注，更是高层会议提出“活跃资本市场”的政策延续。从市场影响看，历次证券交易印花税税率下调均对国内A股市场形成很好地提振效果。同时，周末证监会对融资端和投资端均作出的相应政策安排，短期内政策相继高效出台，对市场信心形成有力提振。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，这次直接下调印花税高达50%，一年将减少上千亿的交易费用，对广大投资者来说是及时雨，也是很多投资者期盼已久的重大利好。预计会对下周乃至未来很长一段时间的市场走势形成正面的推动，推动市场大幅反弹。