大摩:标普500指数可能再跌15%

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美股策略师Michael Wilson发出警告称,尽管大盘连续六周下跌,但投资者不应被任何可能实现的熊市反弹所愚弄。

Wilson在周一最新发布的报告中称,随着经济增长放缓的迹象开始显现,他对股市仍持悲观看法。Wilson强调,近期PMI数据显示经济减速,第一季度经济萎缩,企业盈利修正也在恶化。

“美国正处于一个更热但周期更短的时期。这里的关键含义是,在利润率压缩和营收增长放缓的推动下,正向经营杠杆的早期至中期好处已经过去,盈利增长可能放缓,”Wilson表示,上市公司盈利疲软将持续到2023年。

“标普500指数尚未消化这一背景,”Wilson预计,股市整体下滑趋势将持续。

在威尔逊的悲观设想中,随着成本和劳动力价格的持续上涨导致经济衰退成为现实,标准普尔500指数将从当前水平下跌15%至3,400点。

“底线是,除非估值降至能抵消我们预期获利削减的水准,或盈利预期被下调,否则熊市不会结束,”他补充说。

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