美元冲20年新高？

05/15/2022

由于美国4月消费者物价指数（CPI）升势仍强，联准会（Fed）无法放缓升息速度，美元指数12日盘中强升0.7%，续攀抵20年来高点，分析师指出，美元升势将更有底气。

美元指数一度升值0.7%至104.539。美国4月CPI升幅超出预期，经济学者纷纷调高最终利率目标。

纽约联邦准备银行前总裁杜雷预测，Fed应将最终利率升到5%，以抑制通膨；果真如此，2年期公债殖利率还有得升，美元汇率亦将得强劲支撑。

另外，由于美股似乎还未触底，市场瀰漫“脱险”氛围，也将有助于美元升值，尤其是Fed即将啟动量化紧缩（QT）流程。

摩根士丹利预测，美元温和广泛走升的趋势将持续到第3季，预估将升抵105。

美元后市的强度当然也要看其他货币表现，但彭博信息策略师指出，即使考虑这项因素，美元仍有理由走强。

欧元方面，儘管欧洲央行（ECB）暗示可能7月开始升息，但今年的紧缩力道仍远不及Fed强劲，且俄乌战争仍不利欧元区经济及欧元走势。

至于英镑，由于英格兰银行警告未来两年经济可能陷入停滞，且可能有近60万人失业，因此英镑短期难有寸进。

澳币及纽元的短期表现，则将由风险氛围决定，而投资人对澳／纽货币的信心也不可能很快就转正。

此外，中国实施防疫封禁，以及美股跌跌不休，都使市场信心疲软。

若美股持续下跌，日圆有可能成为避险天堂。但如果2年期美债殖利率继续上升，则日圆的避险吸引力也不足以阻止美元和日圆汇率盘旋上升。