國際評級機構“穆迪”在周三發布聲明稱,將中國評級從Aa3 下調至A1,而把評級展望由負面調整為穩定, 以反映未來幾年中國債務的攀升以及經濟放緩,將削弱中國的財政實力。此次穆迪突然的降低對中國經濟的評級,已經觸動了中國政府的敏感神經,迎來了中國官方的各種強烈回應。這樣的局面,似乎顯示了中國政府在金融數據公開透明化存在問題,無法避免西方評級機構對中國經濟狀況的質疑。
根據穆迪調降中國評級的理由,包括中國實體經濟的債務規模將快速增長,中國政府的相關宏觀改革措施將難以成效,以及中國政府將繼續通過刺激政策維持經濟增速等。此次調降評級迎來的市場反應,中國股市和人民幣彙市紛紛走軟。
對此,中國財政部也隨後迅速回應,從中國經濟前景、政府直接債務水平、政府或有債務法律界定等方面分別予以批駁。根據中國財政部的說法,中國政府的債務規模增長勢頭得到有效控制,未來債務規模將保持合理增長,2018-2020 年中國政府債務風險指標,與2016 年相比將不會發生大的變化。
我們可以回溯近期中國經濟走勢,中國在今年實行了眾多資本管控,金融市場監管新條例,股市和債市表現處於低下。同時,中國經濟未能延續在今年第一季度的良好開頭態勢,境外機構也對中國經濟的看空升溫。對此,就算中國政府對穆迪評級的計算方法產生質疑,也無法改變已發布的評級結果,畢竟評級數據就是一切。
另外,說到評級或金融計算方法的革新,金融市場將會更趨向於”智能的自動化交易”,或者說是由那些創造神級算法程序—即量化交易專員(Quant)所主導的革命。相對於那些靠經驗、直覺謀生的交易員,這些量化交易專員的技術更數理化。
根據一項針對美國股市的交易數據顯示,在投資者進行的所有美國股票交易中,量化專員所主持的量化對衝基金, 其交易量占比已經達到27%,較2013 年的14% 大幅上升。量化專員所創造的成交量,已經極快的顯示出戰勝市場的實力,比起其他專業的散戶更快的達到投資成效。
此外,交易數據顯示截至今年第一季度末,以量化交易專員為主的對衝基金資產規模,已經達到約9320 億美元,占所有對衝基金總資產的30% 以上。相比過去2009 年對衝基金資產規模4080 億美元,占所有對衝基金總資產的25%, 量化投資的增長速度顯著。另外,近年來超級計算機在投資方面的表現優於人類,也促使了在過去五年,那些專注於量化分析的對衝基金,其每年平均回報率都達到5%,而同期的一般對衝基金的年回報率則為4.3%。
除了智能投資趨勢的逐漸盛行,區塊鏈的投資技術已經逐漸在金融街普及起來。例如,中銀香港就在近日宣布,已經成功利用區塊鏈技術,完成了香港首宗本地貿易融資服務, 該新技術協助了驗證交易的真實性,減少了融資所需時間。目前已有五家估價公司和三家銀行同業參與,預料區塊鏈技術將逐漸普及化。
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