龍頭市值取代國企 成經濟主要推動力
受惠《王者榮耀》等火爆遊戲，以及逾10億微信和QQ用戶群對業務的推動，騰訊（0700）首季收入同比增長55%，大超預期。消息刺激騰訊昨日股價再創歷史新高，市值增至逾2.5萬億元，幾乎是港股總市值（27.33萬億元）的一成。雖然從總利潤的角度看，工商銀行（1398）目前仍稱霸中國，但騰訊及阿里巴巴等科技企業，在公司市值、增長前景和效率等多方面均大大拋離傳統國企，見證中國新經濟的崛起。
騰訊再顯股王本色，昨一度創271.4元歷史新高，全日收報264元，亦創收市新高，市值增至25,019億元，是港股總市值27.33萬億港元（4月底的統計）近一成。騰訊昨日市值也較阿里巴巴昨日的3,050億美元（約23,797億港元）高約1,200億港元。按彭博統計，兩者為中國企業頭兩大最大市值公司。
內地經濟向服務業轉型
上述兩公司市值拋離國企是過去一年發生的事情，過去十年最大市值公司一直是國有銀行和油氣巨企。騰訊及阿里的迅速崛起，可說是中國這個全球第二大經濟體正在經歷根本變化的縮影。中國經濟正在擺脫對負債纍纍重工業的依賴，向服務和消費行業轉型。決策者已承諾把創造就業機會擺在首位，因為就業和收入增長將維持這一轉變，日益壯大的中產階級追求更高級的產品。
騰訊前日的業績報告顯示，雖然內地的經濟增長放緩，但互聯網企業卻保持逆向上行走勢，公司首季收入同比大增55%，淨利潤同比增長58%，均超過市場預期。RHB Research Institute Sdn分析師Li Yujie指出，騰訊首季財報很強勁，手機遊戲業務居功至偉，尤其是《王者榮耀》，每個月創造的收入達到20億元人民幣至30億元人民幣。
騰訊正在將大量熱門小說和動漫改編為手機遊戲，通過即時通訊平台微信和QQ分銷，影響力與日俱增。這一切皆印證着內地的經濟轉型，內地今年第一季信息技術（IT）服務行業的產值同比增長19.1%，增速幾乎是國內生產總值（GDP）6.9%增速的三倍。可以說，科技企業已經取代國有企業，成為經濟的重要推動力。
騰訊阿里主宰中資股市
在港上市的騰訊和美國上市的阿里巴巴等重量級科技巨頭，在MSCI中國指數中佔着主導地位，受惠兩者股價向上，最近A股的震盪基本沒有對MSCI中國指數產生多少影響。MSCI中國指數自去年2月創出紀錄低點以來，該指數迄今已上升47%，現已逼近22個月高位。MSCI中國指數的飆升很大程度受惠騰訊和阿里巴巴，這兩隻股票在指數中的權重合計達到25%左右。彭博匯編的數據顯示，該指數在最近這波牛市中錄得的漲幅，將近一半是拜這兩隻股票所賜。上證綜指同期漲幅只有12%。海外投資者竟成為此輪中資股牛市行情的主要推動力，這是在過去10年來首次出現。附圖可讓我們更直觀地了解科技股在中國經濟的分量及作用。
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