中证A500劲风吹暖权益市场 银行发力或重塑发行格局

截至10月30日，今年前10月新成立基金超过900只，总发行份额突破8800亿份。其中，债券型基金占据主导，发行份额占比超过七成。权益类基金发行中，被动指数产品成为主流，中证A500指数已成为被动指数产品的重中之重，相关新产品的推出或为权益市场带来源源不断的活水。展望后市，被动产品仍是基金公司的布局重点，而银行渠道在被动产品上的发力，或将重塑发行市场的格局。

前10月发行份额增约7%

Wind数据显示，截至10月30日，今年以来新成立基金923只（只统计初始基金），新成立基金发行份额达8830.03亿份，较去年前10月的发行份额增长约7%。

其中，今年以来新成立股票型基金343只，发行份额1135.44亿份；混合型基金218只，发行份额572.47亿份；债券型基金283只，发行份额6845.60亿份；QDII基金26只，发行份额44.32亿份；REITs基金21只，发行份额126亿份；FOF（基金中基金）32只，发行份额106.20亿份。

从不同月份来看，年初市场剧烈波动，发行市场几乎步入“寒冬”，1月和2月新成立基金发行份额分别为563.14亿份和360.97亿份。春节假期过后，市场快速反弹，发行市场也迎来了一波“小阳春”，3月和4月新成立基金发行份额分别突破1500亿份和1400亿份。5月发行热度再次下滑，共有94只基金成立，发行份额略微突破1000亿份。6月，发行市场迎来小高潮，超过1700亿份的发行份额创下今年上半年单月新高。7月以来，市场进入震荡盘整期，发行市场再度降温，7月至10月单月发行份额均未突破千亿份。

与去年前10月对比来看，债券型基金在今年的发行市场中占据核心位置，混合型基金的发行情况则较去年同期略显暗淡，这主要是得益于债券市场今年大多数时间内走势向好。截至10月30日，债券型基金发行份额6845.60亿份，占总发行份额的77.53%，较去年同期显著提高。

中证A500指数引入“活水”

权益类基金方面，尽管整体发行情况较去年有所回落，不过被动指数产品仍然延续了去年的火热态势，成为今年权益市场最大的亮点。截至10月30日，今年以来共有316只被动指数型基金以及增强指数型基金成立，合计发行份额超1000亿份。

其中，中证A500指数成为被动指数产品的重中之重，相关新产品的推出为权益市场带来了源源不断的“活水”。

9月下旬，10只中证A500ETF相继成立，合计发行份额200亿份。10月下旬，挂钩中证A500指数的场外基金相继发售，截至10月30日，已有泰康中证A500联接、博时中证A500指数成立。另外，已有华夏基金、华商基金、广发基金、中欧基金、天弘基金等宣布旗下产品提前结募。

据渠道不完全统计，首批20只进入发售阶段的中证A500指数场外基金受到市场追捧。20只基金整体销售金额攀升至400亿元以上。加上首批10只中证A500ETF最新规模已达600多亿元，中证A500指数相关产品整体规模已超过千亿元大关。

银行渠道发力被动产品

值得注意的是，此前中国证券投资基金业协会公布的上半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据显示，蚂蚁基金的权益类基金保有规模首次超越招商银行，坐上冠军宝座。蚂蚁基金的相关保有规模达6920亿元，与第二名招商银行拉开了2244亿元的差距。

相关数据还新增了“股票型指数基金保有规模”维度，从这一维度来看，互联网基金销售机构与证券公司大幅领先。股票型指数基金保有规模前十大机构中，券商占据五个席位，互联网基金销售机构占据三个席位，银行仅占据两个席位。

在此次中证A500指数相关产品的发售中，银行渠道明显“发力”，成为这波发行潮中的主力军。渠道数据显示，招商银行、中国银行、中信银行等9家银行首日合计销售超200亿元，而四家第三方平台首日代销中证A500指数基金仅有6亿元。

Wind数据显示，11月共有27只公募基金将开始发行，其中股票型和混合型产品占据较大比重，股票型产品仍以被动指数型和增强指数型产品为主。业内人士认为，被动指数产品成为未来权益市场主力军已是大势所趋，代销渠道需要顺应新形势，才能持续发展。过往的被动产品发行渠道主要聚焦券商，随着此次银行渠道的发力，未来的发行格局或将出现新的变化。