三步走！证监会等七部门勾画期货市场发展图景

国务院办公厅转发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》

三步走！证监会等七部门勾画期货市场发展图景

国务院办公厅日前转发中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、农业农村部、商务部、中国人民银行、金融监管总局等七部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》(下称《意见》)。《意见》分阶段设定了我国期货市场发展目标，并系统全面部署了期货市场强监管、防风险、促进高质量发展的政策举措和工作安排。

勾画期货市场发展图景

我国期货市场始于1990年开业的郑州粮食批发市场。三十多年来，期货市场紧跟改革开放的时代步伐，在不同的历史阶段，为社会主义市场经济的建设和发展作出了独特贡献。目前，我国期货市场已上市141个品种，覆盖农业、工业、航运、金融等国民经济主要领域。

《意见》对期货市场提出了“助力维护产业链供应链安全、经济金融安全和社会预期稳定，更好服务实体经济高质量发展，服务构建新发展格局和中国式现代化”的总体要求，并立足市场实际，按照到2029年、2035年、本世纪中叶三个阶段，设计了层层递进的发展目标，勾画了期货市场未来发展图景。

《意见》强调，到2029年，形成中国特色期货监管制度和业务模式总体框架，期货市场监管能力显著增强，品种布局与国民经济结构更加适配，市场深度和定价能力进一步提高，建成一支诚信守法、专业稳健、服务高效的中介机构队伍。

到2035年，形成安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场体系，主要品种吸引全球交易者充分参与，大宗商品价格影响力和市场竞争力显著增强，中介机构综合实力和国际竞争力进一步提高。

到本世纪中叶，建成产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球的世界一流期货交易所，大幅提升期货市场服务国民经济、配置全球资源能力，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。

提升期货市场服务质效

期货市场应实体经济需要而生、伴实体经济发展而长。《意见》精准诠释了期货市场的功能作用，指出“期货市场是我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，与企业和群众生产生活直接相关，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用”。

商品期货方面，《意见》强调“提升商品期货市场服务实体经济质效”，充分发挥商品期货期权品种功能。聚焦农业强国、制造强国、绿色低碳发展等，完善商品期货市场品种布局。立足更好满足实体企业风险管理需求，丰富商品期货市场交易工具。推动商品期货市场持续贴合现货市场实际和产业发展需要，不断提升功能发挥水平，增强大宗商品价格的影响力和竞争力，推动加快建设贸易强国。

金融期货和衍生品方面，《意见》指出“稳慎发展金融期货和衍生品市场”，提高金融期货和衍生品市场发展水平。发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能，丰富交易品种，扩大市场覆盖面，提高交易便利性，加强期现货市场协同联动，助力增强股票市场内在稳定性。在国债期货跨部委协调机制下，稳妥有序推动商业银行参与国债期货交易试点。支持各类中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。

切实加强监管防范风险

《意见》总结了我国期货市场发展过程中暴露出的问题，指出“近年来，我国期货市场发展成效显著，有力支持了国民经济平稳健康发展，但与中国式现代化和金融强国建设需要相比，还存在服务实体经济质效和价格影响力不强、监管规则和风险防控体系适应性不足等问题”。对此，《意见》明确了环环相扣的政策措施体系。

交易行为监管方面，《意见》提出加强对各类交易行为的穿透式监管。压实中介机构客户管理责任，严格落实账户实名制、交易者适当性等监管要求。按照“新老划断”原则，提高市场参与者准入门槛。加强对期货市场参与者尤其是中小企业和个人交易者的教育培训引导。坚持从维护交易公平和市场稳定运行出发，加强高频交易监管。

打击违法违规行为方面，《意见》强调不断完善监管规则，及时采取有效措施，坚决抑制过度投机，防止资金异常进出和价格异常波动。加强期现价格偏离监测评估，及时发现和处置苗头性、倾向性问题。严厉打击操纵市场、内幕交易、编造传播虚假信息等违法违规行为，加强公开曝光，对严重违法违规者实施市场禁入。从严从快查办期货市场大要案件。加大对以商品中远期交易名义开展“类期货”交易的地方交易场所的清理整顿力度。

期货公司监管方面，《意见》提出加强对期货公司股东和实际控制人的穿透式监管，严防不符合规定条件的机构和人员控制期货公司。完善期货公司功能定位，严格业务资质要求，实现对期货公司及其子公司经营活动的监管全覆盖。健全期货公司风险出清长效机制，对不符合持续性经营规则要求、严重影响正常经营的期货公司，依法撤销期货业务许可。支持具备条件的期货公司拓宽资本补充渠道，提升综合实力和抗风险能力。

强化风险防范方面，《意见》强调建立健全跨交易所跨市场跨境风险监测指标体系。完善期货保证金封闭运行和安全存管规则。加强对大额资金的监测管理。常态化开展期货市场压力测试。压实结算参与人的风险管理和损失吸收责任。优化担保品管理。探索实现期货风险准备金常态化、便利化使用。提高期货市场基础设施的网络和信息安全水平。加强期货市场信息技术服务机构备案管理。

（费天元）