券商中报重仓股渐次浮现 机构建言紧抓景气改善方向

伴随A股上市公司2024年半年报陆续披露，其十大流通股东中逐渐出现券商的身影。

Wind数据显示，截至8月13日中国证券报记者发稿时，已有25家上市公司十大流通股东中出现券商。从持股变动情况看，宝丰能源、顺络电子、立达信等个股二季度获得券商股东增持，ST盛屯、中核钛白、麦迪科技等个股遭遇券商股东减持，海陆重工、安孚科技、四方达等13家公司十大流通股东中新出现券商身影。

围绕上市公司中报披露季，业内人士认为，中报将为市场提供更多景气线索，进而凝聚市场新的共识，这次中报季有望成为市场预期修复的重要契机。就配置而言，景气有望持续或迎来拐点的行业值得关注。

宝丰能源等二季度获加仓

8月12日晚间，宝丰能源发布2024年半年报，公司营收及归母净利润双双实现两位数增长。从公司披露的最新股东名单看，中信证券二季度小幅加仓宝丰能源70万股，截至二季度末，中信证券持股总数增至5223.51万股，从公司第七大流通股东上升为第六大流通股东，持股市值也增至9.05亿元。

券商作为市场重要参与机构，其持股及变动情况一直受到市场关注。伴随着A股上市公司2024年中报陆续披露，一些公司的十大流通股东中已出现券商身影，后者二季度增减持情况开始逐渐显露。

Wind数据显示，截至8月13日记者发稿时，已有25家A股上市公司十大流通股东中出现券商身影。除宝丰能源外，顺络电子、立达信2家上半年归母净利润均实现增长的上市公司，二季度分别获得其券商大股东申万宏源、中信证券加仓，加仓数量分别为33.33万股、29.38万股，截至二季度末这两家券商的持仓市值分别较一季度末增加1675.37万元、378.09万元。

藏格矿业的情况相对复杂，面对上半年营收、归母净利润双降的局面，其3名券商大股东的操作并不完全一致：二季度，招商证券、广发证券分别加仓藏格矿业18.24万股、7.77万股，而中信建投则减仓68.6万股；从持仓市值看，二季度藏格矿业股价持续调整，3名券商大股东持仓市值均缩水1亿元以上。

与一季度末持仓情况相比，截至二季度末，比依股份、百合股份、益生股份、蓝丰生化、牧原股份、麦迪科技、中核钛白均被其券商股东减仓，券商单家公司减仓规模从100股到64.58万股不等；ST盛屯遭遇招商证券大幅抛售，截至二季度末，招商证券持仓数量从一季度末的3163.44万股锐减至1570.54万股，降幅超过50%。

券商二季度新进13家公司

从券商二季度新进个股情况看，截至二季度末，前述25家公司中，有13家公司十大流通股东中新出现了券商身影。

从持股规模看，截至二季度末，中信建投持有海陆重工1001.97万股股份，新晋为公司第六大流通股东，持仓市值为4899.63万元。从海陆重工披露的半年报看，上半年公司营收及归母净利润均下滑，股价自2023年三季度以来持续震荡，不过中信建投仍然选择在2024年二季度逆势加码海陆重工。

从持仓市值看，截至二季度末，国联证券以162.60万股的持股新晋为惠城环保第七大流通股东，持仓市值合计7869.73万元。尽管上半年惠城环保净利润遭遇明显下滑，但从股价表现看，二季度公司股价大涨61.71%并创出历史新高，使得包括国联证券在内的股东持仓市值明显增长。

从其他券商二季度新进个股看，兆新股份、飞龙股份、华源控股、四方达、新天地、星宸科技、西昌电力、人民同泰、安孚科技、长白山、上纬新材等个股，截至二季度末其十大流通股东中均新出现了券商身影，涉及海通证券、中信证券、广发证券、中金公司、国金证券、中信建投、光大证券、国泰君安等，单家公司券商股东的持仓数量从16.59万股到350.96万股不等，持仓市值从349.39万元到7924.77万元不等。

景气方向或成交易重心

Wind数据显示，截至8月13日记者发稿时，A股已有超过300家上市公司完成2024年中报披露。随着越来越多公司即将交出上半年成绩单，围绕景气改善等方向的投资布局也越发受到重视。

兴业证券首席策略分析师张启尧认为，财报业绩是修正预期的重要锚点，中报将为市场提供更多景气线索，进而凝聚市场新的共识。此外，中报季有望迎来上市公司密集披露分红阶段，对股东回报的重视有望提振市场信心。“这次中报季非常关键，有望成为市场预期修复的重要契机。往后看，随着风险偏好进入从过度悲观状态缓慢爬升、修复的窗口，市场风格也将从过度防御转向攻守兼备，从高股息向高景气、高ROE方向扩散。”

“8月中下旬，大盘进入密集中报披露期，胜率思维下，产业景气度较好、业绩能见度较高且在本轮指数调整下出现偏离基本面的标的具备配置性价比。”东吴证券首席经济学家、东吴香港副董事长陈李判断，景气方向可能成为接下来交易的重心，景气有望持续或迎来拐点的行业可能包括大宗板块的黄金、航运，大制造业中的光伏主产业链、电网设备，机械设备板块的铁路设备、船舶、工程机械，大消费板块中的生猪、汽车、创新药，以及TMT板块的半导体、消费电子等。

（胡雨）