年内中资企业海外可转债发行规模刷新历史纪录

今年以来，中资企业在海外发行可转债的热度大幅攀升，发行规模创下新高。据Wind数据统计(注：全文数据来源)，截至8月6日，年内中资企业海外可转债发行规模已达170.51亿美元，同比增长159.29%，创全新的历史纪录。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，全球经济一体化进程加快，国际资本市场竞争日益激烈，中资企业为适应这一变化，积极探索多元化融资渠道，以获取更多资金支持，满足自身发展的资金需求和战略布局。同时，国内外金融政策的调整也为中资企业海外可转债的发展创造了新机遇。

互联网企业成绝对主力

随着众多企业察觉到海外发行可转债在拓展融资渠道、降低融资成本以及优化资本结构等方面的显著优势，纷纷投身发行行列，促使年内中资企业海外发行可转债规模再攀高峰。

数据显示，年内总计有13家次中资企业在海外发行可转债，发行规模总计超170亿美元，刷新历史纪录。其中，阿里巴巴集团控股有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司和紫金矿业集团股份有限公司分别以50亿美元、35亿美元和20亿美元位居募资排行榜前三。

此外，从发行期限来看，多为中期债务，5年期及以上占比达84.62%；从发行利率来看，发行利率较2023年整体有所下降，除微盟集团发行的可转债利率为7.5%以外，其余均在1%以下，更有4家次低至0%；从用途来看，除用于回购公司股份或美国存托凭证外，基本用于业务拓展、补充资金或偿还债务。

值得一提的是，从发行主体所处行业来看，互联网企业为绝对主力。数据显示，上述13家次中资企业中，有6家次企业来自互联网行业，占比达46.15%。

对此，郑磊解释说：“随着互联网行业的迅猛发展，互联网企业对资金的需求与日俱增，而可转债作为一种成本低、效率高的融资方式，恰好能满足其资金需求。同时，互联网企业的高成长性和巨大发展潜力也吸引了国际资本市场的目光，从而推动了中资企业海外可转债发行规模的快速上扬。”

多因素助推发行提速

实际上，中资企业海外发行可转债规模创下历史新高的原因，除了相关企业希望通过借助其降低融资成本、优化自身债务结构外，还得益于我国持续营造的优良政策环境。

2023年11月份，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，明确提出要加大外汇便利化政策和服务供给，支持民营企业“走出去”“引进来”。此外，2024年5月份，国家外汇管理局正式实施《资本项目外汇业务指引(2024年版)》，新增跨境融资便利化外债签约登记和资本项目数字化业务相关内容。此类政策极大地鼓舞了中资企业海外发展与海外融资的积极性，同时为中资企业海外可转债发行提供了有力的政策保障与强大动力。

同时，全球投资者对中国市场信心保持积极态势，为中资企业海外发行可转债营造了有利的发展条件。例如，国际货币基金组织于7月16日更新了《世界经济展望报告》，预计2024年中国经济将增长5%，较4月份预期上调0.4个百分点。

此外，中证鹏元国际企业评级董事郭莹向《证券日报》记者表示，海外投资者的日益青睐也是助推中资企业海外发行可转债的重要因素。对于投资者而言，可转债兼具股权和债权的双重特性，既能够享受股票上涨带来的潜在高额回报，又有债券的保底保障，可以说是进可攻退可守。

（田鹏）