孫子曰：昔之善戰者，先為不可勝，以待敵之可勝；不可勝在己，可勝在敵。（孫子兵法：“形篇”）
白話譯文
孫子說：從前懂得用兵打仗的將領，首先要做到的，就是不會被敵人戰勝，然後等待機會出現，打敗敵人。不會被敵人戰勝，是己方可以做到的，能不能戰勝敵人，主動權掌握在敵方，己方無能為力。
“善戰者”在孫子兵法中，屢次出現，是指善於用兵打仗的將領，在股市，就是投資宿將。
這段文字的關鍵詞為“不可勝”與“可勝”。“不可勝” 不是指不可以戰勝敵人，而是指不可以被敵人戰勝。“可勝” 是指可以戰勝敵人。
在股市，“不可勝”就是不可以被股市擊敗，也就是在股市立於不敗之地，“可勝”就是擊敗股市，也就是在股市勝出——賺到錢。
用兵打仗，照理應該著重打敗敵人，取得勝利；但孫子的戰略卻不是如此，他著重不會被敵人打敗，以等待機會打敗敵人。在股市，投資者多數注重賺到錢，但是股市宿將（善戰者）卻不是如此，他首先注重的，是不在股市虧本。巴菲特說：“投資的第一准則是不虧本，第二准則是不忘第一准則”，就是“先為不可勝”的最佳注腳。
理由是在一場戰爭中，能不能打敗敵人，主動權不是掌握在己方，而是掌握在敵方。每一個將領都希望旗開得勝， 問題是能不能勝敵，還要看敵方的情況而定。投入戰鬥的雙方，都想盡辦法，欲置對手於死地，但戰場的形勢，並非掌握在己方手中，己方認為自己兵力已夠強大，焉知敵方更強大，自己也無法打敗敵人。股市亦如戰場，你買進股票之後， 總是希望股市會起，但是股市會不會起，是由無數的因素決定的，投資者根本無能為力，故常“市”與願違。
在這種情形下，孫子的策略是加強自己的條件，創造優勢，使自己立於不敗之地，這是自己可以做到的。使己方有居於“不可勝”的地步，然後耐心等待，等到敵人犯錯，我方有機可乘，乃以迅雷不及掩耳之勢全力以赴，一舉擊潰敵人。這種情形，好比在勢均力敵的球賽中，己方采取嚴密的守勢，使對方無機可乘，等待對方疏忽，就抓住一縱即逝的機會，全力一擊，對方自然敗下陣來。
投資者在股市，是處在被劫的地位，股市的起落、上市公司業績優勢，他都無能為力，在這種情況下，最好的策略， 是以守為攻，加強自己的條件，例如所買的，是具備強穩基本面，同時買價合理，這樣使自己“先為不可勝”，一旦有利情況出現，例如牛市來臨或是新買上市公司業績上升，股價就會上升，投資者就可獲得厚利。這是投資者可以做到， 故孫子曰“不可勝在己，可勝在戰”。
如果股市在熊市中，而投資者所買的，又是沒有基本面支撐的劣股，只是聽信謠言，就倉促投入資金，就好像帶著弱兵殘卒，貿貿然投入戰場，必定覆軍殺將，一敗塗地。
筆者在股市數十年，做到“百戰不殆”（殆：危險，指灰頭土臉），采取的就是“先為不可勝以待敵之可勝”的策略。
你何不也試一試此法？
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