IPO雷达|烟用包材商特美股份冲刺北交所:财务负责人频繁变动,销售人员仅3名

图片来源:图虫

界面新闻记者|梁怡

近日,浙江特美新材料股份有限公司(简称:特美股份)更新北交所上市一轮问询回复。

公司主要从事水松纸、铝箔纸和烟舌纸等烟用包装材料的研发、生产和销售,2020年-2022年(报告期内)98%以上的收入都来自境外,其中2021年因汇率、海运费波动导致公司毛利率大幅下滑。另外,公司仅3名销售人员,多家老客户销售增幅乏力以及拓新能力是否能够消化新增近3倍的产能。

财务负责人频繁变动

特美股份是成立于2004年的一家夫妻店。实控人徐伟、周建芳夫妇合计直接持有公司 48.77%股权,并通过特美控股、汇友投资、小牛投资间接控制公司51.04%股权,因此两人合计控制公司99.81%股权,其中徐伟担任公司董事长,周建芳担任公司董事、总经理。

图片来源:招股书

报告期内,特美股份进行6次现金分红,合计分红3113.2万元。截至2022年末,公司货币资金为1.06亿元。

界面新闻注意到,报告期内特美股份的财务负责人曾发生3次变动,其中2020年6月入职的毛益红于8月任职,但随后11月便离职。洪梅接任毛益红又于2022年4月离任。目前财务负责人为潘小美,其于2015年3月进入公司工作,2015年8月至2018年7月任公司财务负责人,后历任公司会计、董事会秘书等。

图片来源:招股书

特美股份对此表示,上述相关人员因个人原因主动向公司提出职务变动请求,除毛益红本人离职外,其他人员辞任后仍在公司任职,系公司正常职务调整,有利于优化公司财务管理体系。

报告期内,特美股份存在现金汇款回款的情形。公司第三方回款金额分别为238.15万元、1523.41万元和2898.55万元,占各期营业收入比例分别为1.38%、8.63%和10.20%,以客户直接现金汇款、客户关联方等账户支付货款的类型为主。

特美股份解释主要与境外销售有关,部分国外客户出于结算便利和自身经营的需要。阿联酋系主要销售区域,阿联酋当地存在现金支付习惯,子公司特美国际部分阿联酋地区的客户结算货款时采用现金结算。公司严格执行现金管理制度不接受现金回款,故存在客户将现金直接存入公司账户,形成客户直接现金汇款回款的情形。

仅3名销售人员

特美股份主要以外销为主,公司产品主要销往中东、非洲、北美等多个国家和地区,报告期内境外销售占比分别为99.11%、98.21%和98.05%,其中销往阿联酋的占比为84.72%、86.59%、78.07%。

事实上,公司是“被迫”选择境外市场。2004年-2006年下游烟草行业发展以重点企业为主,以名优品牌为支撑、以资产为纽带进一步推进了行业品牌整合,提高了下游烟草行业的品牌集中度。而彼时正处于发展初期的特美股份在经营规模、资金实力等方面竞争力有限,发展国内业务存在较大挑战。

目前,国内已诞生一批与各省中烟公司紧密合作的头部烟用包材企业,例如集友股份、永吉股份、东风股份、劲嘉股份,而特美股份也表示,现有产能有限的情况下,公司业务重心仍以境外市场为主。

那境外市场表现如何?财务数据显示,报告期内,公司的营业收入分别为1.73亿元、1.74亿元和2.84亿元,净利润分别为2188.01万元、822.44万元和5154.73万元。

其中2021年公司净利润明显下滑,主要与汇率、海运费波动有关。报告期内,公司主营业务毛利率分别为26.40%、14.66%、27.06%,其中2021年因美元、迪拉姆兑人民币汇率下降,以及船舶压港、集装箱周转率下降,海运费价格大幅上涨,导致公司的毛利率出现大幅下滑。

界面新闻注意到,2022年公司2.84亿元收入背后仅有3名销售人员,而2020年、2021年也只有4人、3人,对应人均薪酬分别为17.68万元、22.94万元、30.5万元,其中均包含销售提成。

特美股份表示,公司报告期内前十大客户销售收入占比较高,公司客户多数为长期合作的老客户,主要客户稳定且较为集中,客户管理成本较低。因此,公司对销售人员数量要求相应较低,对单个销售人员的工作能力、综合素质要求较高。

图片来源:招股书

‌‌从下游客户来看,报告期内,公司对前五名客户销售收入占营业收入比例分别为65.84%、65.48%、56.87%,对第一大客户BMJ Industries FZ-LLC的销售比例分别为45.36%、36.46%和32.36%。

具体而言,2022年收入主要依靠第一大、第二大客户,其中第二大客户Eastern Company S.A.E.为期内唯一新增客户,系成立于1920年的埃及大型上市国有烟草公司,拥有Cleopatra、Taba、Golden West、President 和 Delta等多个品牌,而对原有客户的销售涨幅力度并不大。

图片来源:一轮问询回复

本次IPO,公司拟募集2.08亿元,其中1.78亿元用于年产2.5万吨烟用包装材料生产线项目建设,具体为年产水松纸、铝箔纸、烟舌纸各1万吨、1万吨、5000吨,建设周期2年,以及剩余0.3亿元补充流动资金。

图片来源:招股书

报告期内,公司的产能利用率波动较大,若选取2022年超过100%的状态,水松纸、铝箔纸扩产约2倍多,烟舍纸扩产10倍。

疯狂扩产后,公司现有客户能否消化?3名销售人员是否又能带来如此大的销售新的增量?

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界面新闻记者|梁怡

近日,浙江特美新材料股份有限公司(简称:特美股份)更新北交所上市一轮问询回复。

公司主要从事水松纸、铝箔纸和烟舌纸等烟用包装材料的研发、生产和销售,2020年-2022年(报告期内)98%以上的收入都来自境外,其中2021年因汇率、海运费波动导致公司毛利率大幅下滑。另外,公司仅3名销售人员,多家老客户销售增幅乏力以及拓新能力是否能够消化新增近3倍的产能。

财务负责人频繁变动

特美股份是成立于2004年的一家夫妻店。实控人徐伟、周建芳夫妇合计直接持有公司 48.77%股权,并通过特美控股、汇友投资、小牛投资间接控制公司51.04%股权,因此两人合计控制公司99.81%股权,其中徐伟担任公司董事长,周建芳担任公司董事、总经理。

图片来源:招股书

报告期内,特美股份进行6次现金分红,合计分红3113.2万元。截至2022年末,公司货币资金为1.06亿元。

界面新闻注意到,报告期内特美股份的财务负责人曾发生3次变动,其中2020年6月入职的毛益红于8月任职,但随后11月便离职。洪梅接任毛益红又于2022年4月离任。目前财务负责人为潘小美,其于2015年3月进入公司工作,2015年8月至2018年7月任公司财务负责人,后历任公司会计、董事会秘书等。

图片来源:招股书

特美股份对此表示,上述相关人员因个人原因主动向公司提出职务变动请求,除毛益红本人离职外,其他人员辞任后仍在公司任职,系公司正常职务调整,有利于优化公司财务管理体系。

报告期内,特美股份存在现金汇款回款的情形。公司第三方回款金额分别为238.15万元、1523.41万元和2898.55万元,占各期营业收入比例分别为1.38%、8.63%和10.20%,以客户直接现金汇款、客户关联方等账户支付货款的类型为主。

特美股份解释主要与境外销售有关,部分国外客户出于结算便利和自身经营的需要。阿联酋系主要销售区域,阿联酋当地存在现金支付习惯,子公司特美国际部分阿联酋地区的客户结算货款时采用现金结算。公司严格执行现金管理制度不接受现金回款,故存在客户将现金直接存入公司账户,形成客户直接现金汇款回款的情形。

仅3名销售人员

特美股份主要以外销为主,公司产品主要销往中东、非洲、北美等多个国家和地区,报告期内境外销售占比分别为99.11%、98.21%和98.05%,其中销往阿联酋的占比为84.72%、86.59%、78.07%。

事实上,公司是“被迫”选择境外市场。2004年-2006年下游烟草行业发展以重点企业为主,以名优品牌为支撑、以资产为纽带进一步推进了行业品牌整合,提高了下游烟草行业的品牌集中度。而彼时正处于发展初期的特美股份在经营规模、资金实力等方面竞争力有限,发展国内业务存在较大挑战。

目前,国内已诞生一批与各省中烟公司紧密合作的头部烟用包材企业,例如集友股份、永吉股份、东风股份、劲嘉股份,而特美股份也表示,现有产能有限的情况下,公司业务重心仍以境外市场为主。

那境外市场表现如何?财务数据显示,报告期内,公司的营业收入分别为1.73亿元、1.74亿元和2.84亿元,净利润分别为2188.01万元、822.44万元和5154.73万元。

其中2021年公司净利润明显下滑,主要与汇率、海运费波动有关。报告期内,公司主营业务毛利率分别为26.40%、14.66%、27.06%,其中2021年因美元、迪拉姆兑人民币汇率下降,以及船舶压港、集装箱周转率下降,海运费价格大幅上涨,导致公司的毛利率出现大幅下滑。

界面新闻注意到,2022年公司2.84亿元收入背后仅有3名销售人员,而2020年、2021年也只有4人、3人,对应人均薪酬分别为17.68万元、22.94万元、30.5万元,其中均包含销售提成。

特美股份表示,公司报告期内前十大客户销售收入占比较高,公司客户多数为长期合作的老客户,主要客户稳定且较为集中,客户管理成本较低。因此,公司对销售人员数量要求相应较低,对单个销售人员的工作能力、综合素质要求较高。

图片来源:招股书

‌‌从下游客户来看,报告期内,公司对前五名客户销售收入占营业收入比例分别为65.84%、65.48%、56.87%,对第一大客户BMJ Industries FZ-LLC的销售比例分别为45.36%、36.46%和32.36%。

具体而言,2022年收入主要依靠第一大、第二大客户,其中第二大客户Eastern Company S.A.E.为期内唯一新增客户,系成立于1920年的埃及大型上市国有烟草公司,拥有Cleopatra、Taba、Golden West、President 和 Delta等多个品牌,而对原有客户的销售涨幅力度并不大。

图片来源:一轮问询回复

本次IPO,公司拟募集2.08亿元,其中1.78亿元用于年产2.5万吨烟用包装材料生产线项目建设,具体为年产水松纸、铝箔纸、烟舌纸各1万吨、1万吨、5000吨,建设周期2年,以及剩余0.3亿元补充流动资金。

图片来源:招股书

报告期内,公司的产能利用率波动较大,若选取2022年超过100%的状态,水松纸、铝箔纸扩产约2倍多,烟舍纸扩产10倍。

疯狂扩产后,公司现有客户能否消化?3名销售人员是否又能带来如此大的销售新的增量?

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