业内首例！方正证券一集合资管计划管理人变更为旗下公募，带来哪些影响？

界面新闻记者 | 刘晨光

近日，方正证券收到中国证监会《关于准予方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更注册的批复》。中国证监会准予方正证券金立方一年持有期混合型集合资管计划管理人变更为方正富邦基金。

据悉，这是首只到期券商集合资管计划落地公募的案例。

天眼查显示，方正富邦基金控股股东为方正证券，股权占比为66.7%。

方正证券管理的方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划于2020年9月7日成立，按照证监会有关规定执行，该集合计划将于2023年9月7日到期。

公告称，产品名称、产品类型、托管费等多个方面都进行了调整。例如，产品名称由方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更为方正富邦金立方一年持有期混合型证券投资基金。由混合型集合资产管理计划变更为混合型证券投资基金。年托管费率由0.25%调低至0.20%。

界面新闻记者留意到，2013年《证券投资基金法》发布施行以来，证监会持续督促行业机构按照公募基金的要求对大集合产品予以规范。2018年，证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》。

根据彼时证监会的解释，将按照市场“三公”原则，对完成规范工作且成效显著的券商或券商资管子公司涉及申请公募基金管理资格或设立、参股基金管理公司等行政许可事项，在审核进度方面予以优先支持。规范后的大集合产品3年合同期届满仍未转为公募基金的，将适时采取规模管控等措施。

如果券商未取得公募基金资格，则需要向证监会申请验收，参考公募基金的运作规范，包括：产品销售、份额交易与申购赎回、份额登记、投资运作、估值核算、信息披露、风险准备金计提等要求与公募基金一致；整改规范后合同期限原则上不能超过3年。

证监会指出，鼓励未取得公募基金管理资格的证券公司通过将大集合产品管理人更换为其控股、参股的基金管理公司并变更注册为公募基金的方式，提前完成大集合资产管理业务规范工作。

事实上，也有券商选择进行清盘，如天风证券于今年6月份宣布，由公募化转型而来的天风证券天泽六个月定期开放债券型集合资管计划因5月12日到期终止，进入清算程序。

界面新闻记者留意到，随着“一参一控一牌”制度在2022年6月份正式落地，多家券商以自身主体申请公募资格，同时旗下资管子公司加入申请公募资格。某种程度上，这也是为大集合资管公募化改造铺路。

资深券业人士王剑辉告诉界面新闻记者，如果已经获取公募牌照，同时已经具备现行产品，通过这种方式来充实公募管理团队业务量，也是一个不错的选择，毕竟对于一家券商子公司来说，基金公司也要发行新的产品，营销等各方面可能还需要较大投入，这种方式可以很快充实基金子公司的产品数量，有利于拓展品牌。

现存产品到底是应该选择延期转公募还是清盘？王剑辉认为，可能更多的还是要考虑券商本身在资管这条业务整体的战略安排，如果是想尽快做大基金业务，转公募可能是一个更好的选择，如果说是为了实现客户满意度，可能要视具体情况而定，有的时候可能清盘是比较好的选择。

在王建辉看来，如果这条路走得比较顺畅，特别是中型券商，未来拓展自己的公募市场，可能采取这种方式，会是一种比较好的选择，因为通过近几年的变革和积累，会产生事半功倍的效果，但对于券商来说，初期对其资管运行能力、运营管理能力、投资能力等都是比较大的考验。

界面新闻记者 | 刘晨光

近日，方正证券收到中国证监会《关于准予方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更注册的批复》。中国证监会准予方正证券金立方一年持有期混合型集合资管计划管理人变更为方正富邦基金。

据悉，这是首只到期券商集合资管计划落地公募的案例。

天眼查显示，方正富邦基金控股股东为方正证券，股权占比为66.7%。

方正证券管理的方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划于2020年9月7日成立，按照证监会有关规定执行，该集合计划将于2023年9月7日到期。

公告称，产品名称、产品类型、托管费等多个方面都进行了调整。例如，产品名称由方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更为方正富邦金立方一年持有期混合型证券投资基金。由混合型集合资产管理计划变更为混合型证券投资基金。年托管费率由0.25%调低至0.20%。

界面新闻记者留意到，2013年《证券投资基金法》发布施行以来，证监会持续督促行业机构按照公募基金的要求对大集合产品予以规范。2018年，证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》。

根据彼时证监会的解释，将按照市场“三公”原则，对完成规范工作且成效显著的券商或券商资管子公司涉及申请公募基金管理资格或设立、参股基金管理公司等行政许可事项，在审核进度方面予以优先支持。规范后的大集合产品3年合同期届满仍未转为公募基金的，将适时采取规模管控等措施。

如果券商未取得公募基金资格，则需要向证监会申请验收，参考公募基金的运作规范，包括：产品销售、份额交易与申购赎回、份额登记、投资运作、估值核算、信息披露、风险准备金计提等要求与公募基金一致；整改规范后合同期限原则上不能超过3年。

证监会指出，鼓励未取得公募基金管理资格的证券公司通过将大集合产品管理人更换为其控股、参股的基金管理公司并变更注册为公募基金的方式，提前完成大集合资产管理业务规范工作。

事实上，也有券商选择进行清盘，如天风证券于今年6月份宣布，由公募化转型而来的天风证券天泽六个月定期开放债券型集合资管计划因5月12日到期终止，进入清算程序。

界面新闻记者留意到，随着“一参一控一牌”制度在2022年6月份正式落地，多家券商以自身主体申请公募资格，同时旗下资管子公司加入申请公募资格。某种程度上，这也是为大集合资管公募化改造铺路。

资深券业人士王剑辉告诉界面新闻记者，如果已经获取公募牌照，同时已经具备现行产品，通过这种方式来充实公募管理团队业务量，也是一个不错的选择，毕竟对于一家券商子公司来说，基金公司也要发行新的产品，营销等各方面可能还需要较大投入，这种方式可以很快充实基金子公司的产品数量，有利于拓展品牌。

现存产品到底是应该选择延期转公募还是清盘？王剑辉认为，可能更多的还是要考虑券商本身在资管这条业务整体的战略安排，如果是想尽快做大基金业务，转公募可能是一个更好的选择，如果说是为了实现客户满意度，可能要视具体情况而定，有的时候可能清盘是比较好的选择。

在王建辉看来，如果这条路走得比较顺畅，特别是中型券商，未来拓展自己的公募市场，可能采取这种方式，会是一种比较好的选择，因为通过近几年的变革和积累，会产生事半功倍的效果，但对于券商来说，初期对其资管运行能力、运营管理能力、投资能力等都是比较大的考验。