图片来源：图虫
记者 | 沈溦
中化集团旗下氟化工板块整合再进一步。
8月14日晚间，昊华科技（600378.SH）发布公告：公司拟向中化集团发行股份购买其持有的中化蓝天52.81%股权，向中化资产发行股份购买其持有的中化蓝天47.19%股权。
根据经国务院国资委备案的评估结果，以收益法评估，中化蓝天截至2022年12月31日全部股东权益的评估值为85.60亿元，扣除永续债后的所有者权益为82.60亿元，即标的股权的评估值为82.60亿元，估值增值378.73%。
不过，中化蓝天在评估基准日后实施现金分红10.16亿元，再扣除这笔分红之后，此次中化蓝天100%股权的交易价格最终确定为72.44亿元。
氟化工巨头联合
据悉，本次发行股份数量约1.95亿股，占发行后上市公司总股本的比例为17.65%（未考虑募集配套资金所涉新增发行股份的影响），发行价格37.71元/股；上市公司2022年度利润分配方案实施后（除权除息为2023年7月13日），发行价格相应调整为37.07元/股。
资料显示，中化蓝天主要从事涵盖含氟锂电材料、氟碳化学品、氟聚合物以及氟精细化学品等氟化学产品的研发、生产和销售，产品总数达百余种，几乎涵盖整个氟化工产业链，广泛应用于汽车、家电、新能源等多个领域。
中化蓝天与下游多家大客户形成了紧密合作。汽车领域，氟碳化学品已覆盖奔驰、宝马等多家整车厂。空调领域，氟碳化学品已覆盖美的、格力等多家家用/商用空调厂；锂电池领域，电解液、高端PVDF粘接剂已进入宁德时代、比亚迪等头部企业供应链；医农药领域，三氟乙酸系列产品已供应拜耳、巴斯夫、辉瑞等全球医农药头部企业。
昊华科技表示，高端氟材料是上市公司的核心业务之一，亦属于中化蓝天的主要业务领域。本次交易完成后，上市公司将置入盈利能力较强的优质资产，有助于上市公司发挥产业协同作用，实现优势互补，提升上市公司的盈利能力、可持续发展能力及整体实力。
根据天职国际出具的《备考审阅报告》显示，实施此次交易后，昊华科技2022年和2023年一季度的备考营业收入分别为179.04亿元和37.17亿元，比交易前分别增加97.45%和80.64%；备考净利润分别为19.39亿元和3.19亿元，分别较交易前增加66.51%和40.05%。
另据昊华科技与中化集团、中化资产签署的《业绩补偿协议》，若此次交易在今年底前实施完毕，交易对方承诺此次重组包括中化蓝天（母公司）在内的最终收益法定价企业及合营企业，2023年、2024年及2025年应实现的净利润分别不低于1.39亿元、2.93亿元、4.43亿元；如该交易于2024年实施完毕，承诺在2024年、2025年及2026年，净利润分别不低于2.93亿元、4.43亿元、6.33亿元。
央企整合频频
界面新闻记者注意到，本次重组的一个重要背景是两化合并。为打造世界一流的综合性化工企业，进一步优化资源配置，加速化工行业供给侧结构性改革和行业转型升级，经国务院批准，中化集团与中国化工实施联合重组。2021年5月6日，国务院国资委设立中国中化，中化集团与中国化工的股权共同划入新设的中国中化。自此，中化蓝天和昊华科技也成为中国中化旗下的兄弟公司。
值得注意的是，近期以来，央企层面的资产整合正在加速，7月18日，中直股份（600038.SH）发布公告称，拟作价50.78亿元收购昌飞集团100%股权和哈飞集团100%股权，并计划募集配套资金总额不超过30亿元。
7月25日，中船科技（600072.SH）宣布，公司发行股份购买资产并募集配套资金事项，已获证监会同意注册批复；重组完成后，中船科技将纳入风电等相关新能源领域资产。
7月26日晚，中航电测（300114.SZ）进一步披露重组草案，拟作价174.42亿元向航空工业集团发行股份购买航空工业成飞100%股权。
股价“意外”跌停
而伴随着中化蓝天和昊华科技的合并，相关业务产能建设也将进一步加速。
同日，昊华科技发布配套募资计划，拟向包括外贸信托、中化资本创投在内的不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金。募集配套资金总额不超过72.44亿元。
本次募集配套资金部分所发行股份的认购方包括外贸信托和中化资本创投，上述主体与上市公司均为中国中化控制的企业，因此本次交易构成关联交易。
据悉，本次募资将用于新建2万吨/年PVDF项目、20万吨/年锂离子电池电解液项目（一期）、年产1.9万吨 VDF、1.5万吨PVDF及配套3.6万吨HCFC-142b原料项目（二期）等10大项目，以及补充流动资金。
对此，昊华科技公告指出，为顺应新兴产业的发展、优化存量资源配置、促进我国产业迈向全球价值链中高端的进程，2019年国家发展和改革委曾发布了《产业结构调整指导目录》。
此次，年产1.9万吨VDF、1.5万吨PVDF与配套3.6万吨R-142b原料，20万吨/年锂离子电池电解液项目等主要募投项目均属于《产业结构调整指导目录》中政策支持、鼓励类战略性产业。其中，PVDF属于国家重点领域技术路线图中未来十年18项高分子材料重点发展领域。
可以看出，昊华科技此次募投项目，主要涉及到的产品包括VDF、PVDF等含氟聚合物，R-142b、R-113a等氟碳化学品以及锂电子电池电解液等锂电材料。
据悉，PVDF（聚偏氟乙烯）下游应用领域主要包括锂电、光伏和涂料。近年来，因具备抗氧化、热稳定性强等特点，PVDF也成为了锂电池的重要辅材，可用于正极粘结剂和隔膜涂覆层。
不过，由于近期氟化工行业周期性影响，昊华科技在业绩增速上逐步放缓，股价层面，今年2月16日，昊华科技股价盘中创下上市以来的最高点53.67元。随后便跌宕走低，一度下行至32元/股左右。
8月15日，氟化工板块再度走低，昊华科技股价跌停报收35.89元，跌幅10.01%。
从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，机构合计净买入1180.86 万元，北向资金合计净卖出99.33万元。量化打板等知名游资榜上有名。
一季报显示，公司今年前三月营业总收入20.58亿元，同比上升11.01%，归母净利润2.28亿元，同比上升2.37%。
图片来源：图虫
记者 | 沈溦
中化集团旗下氟化工板块整合再进一步。
8月14日晚间，昊华科技（600378.SH）发布公告：公司拟向中化集团发行股份购买其持有的中化蓝天52.81%股权，向中化资产发行股份购买其持有的中化蓝天47.19%股权。
根据经国务院国资委备案的评估结果，以收益法评估，中化蓝天截至2022年12月31日全部股东权益的评估值为85.60亿元，扣除永续债后的所有者权益为82.60亿元，即标的股权的评估值为82.60亿元，估值增值378.73%。
不过，中化蓝天在评估基准日后实施现金分红10.16亿元，再扣除这笔分红之后，此次中化蓝天100%股权的交易价格最终确定为72.44亿元。
氟化工巨头联合
据悉，本次发行股份数量约1.95亿股，占发行后上市公司总股本的比例为17.65%（未考虑募集配套资金所涉新增发行股份的影响），发行价格37.71元/股；上市公司2022年度利润分配方案实施后（除权除息为2023年7月13日），发行价格相应调整为37.07元/股。
资料显示，中化蓝天主要从事涵盖含氟锂电材料、氟碳化学品、氟聚合物以及氟精细化学品等氟化学产品的研发、生产和销售，产品总数达百余种，几乎涵盖整个氟化工产业链，广泛应用于汽车、家电、新能源等多个领域。
中化蓝天与下游多家大客户形成了紧密合作。汽车领域，氟碳化学品已覆盖奔驰、宝马等多家整车厂。空调领域，氟碳化学品已覆盖美的、格力等多家家用/商用空调厂；锂电池领域，电解液、高端PVDF粘接剂已进入宁德时代、比亚迪等头部企业供应链；医农药领域，三氟乙酸系列产品已供应拜耳、巴斯夫、辉瑞等全球医农药头部企业。
昊华科技表示，高端氟材料是上市公司的核心业务之一，亦属于中化蓝天的主要业务领域。本次交易完成后，上市公司将置入盈利能力较强的优质资产，有助于上市公司发挥产业协同作用，实现优势互补，提升上市公司的盈利能力、可持续发展能力及整体实力。
根据天职国际出具的《备考审阅报告》显示，实施此次交易后，昊华科技2022年和2023年一季度的备考营业收入分别为179.04亿元和37.17亿元，比交易前分别增加97.45%和80.64%；备考净利润分别为19.39亿元和3.19亿元，分别较交易前增加66.51%和40.05%。
另据昊华科技与中化集团、中化资产签署的《业绩补偿协议》，若此次交易在今年底前实施完毕，交易对方承诺此次重组包括中化蓝天（母公司）在内的最终收益法定价企业及合营企业，2023年、2024年及2025年应实现的净利润分别不低于1.39亿元、2.93亿元、4.43亿元；如该交易于2024年实施完毕，承诺在2024年、2025年及2026年，净利润分别不低于2.93亿元、4.43亿元、6.33亿元。
央企整合频频
界面新闻记者注意到，本次重组的一个重要背景是两化合并。为打造世界一流的综合性化工企业，进一步优化资源配置，加速化工行业供给侧结构性改革和行业转型升级，经国务院批准，中化集团与中国化工实施联合重组。2021年5月6日，国务院国资委设立中国中化，中化集团与中国化工的股权共同划入新设的中国中化。自此，中化蓝天和昊华科技也成为中国中化旗下的兄弟公司。
值得注意的是，近期以来，央企层面的资产整合正在加速，7月18日，中直股份（600038.SH）发布公告称，拟作价50.78亿元收购昌飞集团100%股权和哈飞集团100%股权，并计划募集配套资金总额不超过30亿元。
7月25日，中船科技（600072.SH）宣布，公司发行股份购买资产并募集配套资金事项，已获证监会同意注册批复；重组完成后，中船科技将纳入风电等相关新能源领域资产。
7月26日晚，中航电测（300114.SZ）进一步披露重组草案，拟作价174.42亿元向航空工业集团发行股份购买航空工业成飞100%股权。
股价“意外”跌停
而伴随着中化蓝天和昊华科技的合并，相关业务产能建设也将进一步加速。
同日，昊华科技发布配套募资计划，拟向包括外贸信托、中化资本创投在内的不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金。募集配套资金总额不超过72.44亿元。
本次募集配套资金部分所发行股份的认购方包括外贸信托和中化资本创投，上述主体与上市公司均为中国中化控制的企业，因此本次交易构成关联交易。
据悉，本次募资将用于新建2万吨/年PVDF项目、20万吨/年锂离子电池电解液项目（一期）、年产1.9万吨 VDF、1.5万吨PVDF及配套3.6万吨HCFC-142b原料项目（二期）等10大项目，以及补充流动资金。
对此，昊华科技公告指出，为顺应新兴产业的发展、优化存量资源配置、促进我国产业迈向全球价值链中高端的进程，2019年国家发展和改革委曾发布了《产业结构调整指导目录》。
此次，年产1.9万吨VDF、1.5万吨PVDF与配套3.6万吨R-142b原料，20万吨/年锂离子电池电解液项目等主要募投项目均属于《产业结构调整指导目录》中政策支持、鼓励类战略性产业。其中，PVDF属于国家重点领域技术路线图中未来十年18项高分子材料重点发展领域。
可以看出，昊华科技此次募投项目，主要涉及到的产品包括VDF、PVDF等含氟聚合物，R-142b、R-113a等氟碳化学品以及锂电子电池电解液等锂电材料。
据悉，PVDF（聚偏氟乙烯）下游应用领域主要包括锂电、光伏和涂料。近年来，因具备抗氧化、热稳定性强等特点，PVDF也成为了锂电池的重要辅材，可用于正极粘结剂和隔膜涂覆层。
不过，由于近期氟化工行业周期性影响，昊华科技在业绩增速上逐步放缓，股价层面，今年2月16日，昊华科技股价盘中创下上市以来的最高点53.67元。随后便跌宕走低，一度下行至32元/股左右。
8月15日，氟化工板块再度走低，昊华科技股价跌停报收35.89元，跌幅10.01%。
从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，机构合计净买入1180.86 万元，北向资金合计净卖出99.33万元。量化打板等知名游资榜上有名。
一季报显示，公司今年前三月营业总收入20.58亿元，同比上升11.01%，归母净利润2.28亿元，同比上升2.37%。
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