2023年8月7日,港股惠陶集团(08238.HK)闪崩97.36%。(视觉中国/图)
一只名不见经传的股票成为股民热议话题。
2023年8月7日,港股惠陶集团(08238.HK)开盘便陡然下跌,截至收盘,闪崩97.36%,最终收报0.1港元/股,换手率高达80.01%。
惠陶集团还是港股年内涨幅最高的股票之一。2023年年初至8月4日收盘,惠陶集团累计涨幅超过35倍,最高至3.86港元/股。此前,它常年低于0.2港元/股,换手率也不高,未被纳入港股通。
从快速拉升到极速下跌,惠陶集团发生了什么?
低价配售,高位出货
CCASS(联交所中央结算及交收系统)数据显示,在惠陶集团股价闪崩的前一个交易日(2023年8月4日),143个金融机构对该公司持股比例高达99.93%,前5位合计持有82.84%。
CCASS显示的是券商持股量,其中可能包含了大股东通过券商进行交易所持有的股份,意味着股权高度集中。
南方周末记者发现,惠陶集团总是先用极低的价格配股,加上股权集中度高,随后股价大涨,大股东高位套现,之后股价崩溃。
2022年3月3日,惠陶国际进行一场新股配售,将8640万股新股按每股0.09港元的价格配售给不少于六名承配人。
大股东创源国际有限公司(下称创源国际)在配股前的持股高达74.08%(配股后降至61.73%),剩余25.92%的公众持股勉强满足联交所创业板公众最低持股量要求。
2023年4月3日,惠陶集团发布公告称,又完成一次新股配售,每股配售价格0.14港元,占公司配售完成后已发行股本约16.67%。
惠陶集团的股价就此开始拉升。并从5月23日(报收0.45港元/股)之后进入多日连涨,股价涨幅明显,一直升至8月4日最高点3.79港元/股。
在此之后,大股东频频减持。
5月24日,惠陶集团大股东创源国际以0.2港元/股的价格出售1.8亿股,持股比例从51.44%减持至22.51%。
同日,一位名为MUHAMMAD SHAIFADILA BINTI的自然人以0.2港元/股接盘了上述1.8亿股,持股比例为28.93%。
此后,上述自然人在惠陶集团股价1.53港元/股、2.153港元/股、2.37港元/股和2.6港元/股的高位抛售股票,最终减持至6.33%,累计套现超过2亿港元。
南方周末记者无法通过公开信息查到MUHAMMAD SHAIFADILA BINTI的相关资料。
创源国际也先后在惠陶集团2.3港元/股和2.3889港元/股的高位减持,累计出售1.856亿股,套现近5000万港元,持股比例由51.44%降至目前的21.61%。
不过,也有资本市场人士对南方周末记者表示,港股现在基本上都是机构投资人,股价闪崩跟港股交易制度有关。“T+0没有涨跌幅限制,有完整的做空机制。”
南方周末记者就股价异动原因,通过电话和邮件约访惠陶集团,截至发稿,未获回复。
业绩惨淡
2015年2月16日,惠陶集团以配售形式在香港联交所创业板上市,主营印刷媒体业务。
其上市资料显示,惠陶集团当时拥有2份双周刊《名车站》及《名车站睇楼站生活站赠阅版》、2份二合一月刊《揾车快报/购物王》及《揾车专线/购物专赠阅版》、1份双月刊《宠物买家》及1份季刊《流行季节》。
这些刊物使用广告客户提供的资料作为杂志内容,而非自行采编,在香港数百个便利店和报摊销售,相关免费赠阅版在超过1000个香港地点(包括加油站、足浴店、发型屋、咖啡店、停车场等)派发。
截至2014年8月31日,该公司营业额1590.85万港元,税前净利润为515.05万港元,广告占公司总收入超过95%,员工仅有10名(不包括2名执行董事)。
8年过去,惠陶集团的主营业务和业绩均变化不大。
据2022年年报,惠陶集团较上市时多运营了两份澳门刊物《力报》和《游澳假期》,停止刊发《宠物买家》及《流行季节》,并新增户外广告业务和展览及贸易展览业务。该公司总雇员人数共27名(不包括董事)。
惠陶集团2022年收益为3464.5万港元,同比下降43.32%,税前净利润为1003万港元,同比下降56.18%,刊物及广告收益占比总收入超过96%。
2023年5月15日,惠陶集团发布一季报,业绩持续走低。截至2023年3月31日,公司收益220.8万港元,同比减少73.69%。
管理层将业绩不好归因于澳门酒店、旅游业及博彩业不佳,广告需求受到严重打击,且持续时间超出预期。
消息面上,5月12日,惠陶集团发布公告称,该公司决定在香港开发有关快速消费品的销售业务,包括但不限于传统中医药以及美容及化妆品,预期将与集团现有广告业务创造协同效应,并使业务及产品组合多元化。
两度卖身
惠陶集团并不是首次经历如此大幅度的股价异动。
该公司曾于2015年2月-6月,持续拉升股价4个月,于2015年6月8日到达顶峰15港元/股。
此后,惠陶集团股价开始下跌。当时已有不少投资者在股吧中评论该股“壳味浓厚”。
2018年2月13日,惠陶集团的控股方变为基爵国际有限公司及其一致行动人。
惠陶集团公告显示,基爵国际有限公司及其一致行动人持股84.7%,其中有约40.7%为直接收购惠陶集团持股所得,作价约2.03亿港元(0.05781港元/股)。
收购后的2018年2月23日,惠陶集团股价飞涨至2.52港元/股,到达2015年8月中旬以来的最高点。
据上述公告,基爵国际是英属处女群岛注册成立的有限公司,由惠陶集团执行董事邓有声全资拥有。
此次收购完成后,公众持股仅余15.3%,不符合港股创业板公众持股量不低于25%的规定。这一情况近5个月后才得到改善。
据惠陶集团2018年7月12日的公告,公众持股量恢复至25.21%。基爵国际通过配售代理向不少于6名承配人配售4亿股(占总发行股本4.63%),每股配售价为0.04港元。
而在上述公告发出前五个交易日(包括7月12日),惠陶集团平均股价为1.136港元/股,远高于配股价格。上述承配人是谁也没有披露。
此后,惠陶集团的股价一泻千里,一直在低于1港元/股的区间震荡,并在2019年开年后跌至0.5港元/股以下。
根据港股创业板的上市规则,如果公司股价接近0.01港元/股或9995港元/股的极点,则可能需要改变交易方式或进行股份合并或拆分。
2019年1月16日,惠陶集团发布《建议股份合并》公告,并在之后的2月18日进行股份合并,合并后,每股面值为0.02港元,已发行普通股数目变为4.32亿股。
然而,股份合并未对惠陶集团股价带来正面影响,股价长期在0.5港元/股以下震荡。
2019年9月2日,惠陶集团再度卖身。
现在的大股东创源国际向惠陶集团收购了其74%的股份,作价3525万港元(约0.1103港元/股)。这个价格比惠陶集团在公告发出前五个交易日的平均收盘价0.231港元/股折价52.2%。
上述公告显示,创源国际是一间在英属处女群岛注册成立的有限公司,由吕文华全资拥有。吕文华亦是港股上市公司太阳国际(08029.HK)的执行董事。
太阳国际曾是“亚洲赌王”周焯华控股公司,2014年12月14日改名为帝国金融集团。据其官网介绍,帝国金融集团在香港经营多元化的金融业务,包括证券及期货交易、企业配售、财务信贷融资及资产管理等。
卖身后的惠陶集团股价并未止跌回升。
2020年9月8日,惠陶集团发布公告称,港股创业板上市覆核委员会认为,公司未能维持足够程度的业务运作或持有足够价值的有形资产/或具有足够潜在价值的无形资产以向联交所证明其可继续上市,所以决定对惠陶集团停盘。
直到2021年11月3日,惠陶集团才恢复交易。
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