万联证券递交公募基金设立申请，为何中小券商选择不同路径？

界面新闻记者 | 邹文榕

继去年11月获批设立资管子公司之后，近日，万联证券又递交了公募基金公司设立申请。

7月17日，中国证监会消息，万联证券公募基金公司设立申请材料已获证监会接收。

来源：中国证监会

值得一提的是，万联证券也是今年第一家提交设立公募公司的券商。在券商如火如荼的财富管理转型赛道上，常见操作多为券商先发起设立资管子公司，再由资管公司申请公募基金管理人资格。

仅今年以来，便已有招商资管、广发资管、兴证资管以及光证资管四家递交公募基金管理人申报材料。

而万联证券却在成立资管子公司之后，另辟蹊径直接发起设立公募基金，这一举动便显得较为特别。

官网介绍，万联证券是广州市属全资国有证券公司，于2001年8月23日经中国证监会批准设立，现有注册资本59.54亿元。公司总部设在广州市，扎根粤港澳大湾区，并在全国主要省份、直辖市及经济活跃的城市均设立了分支机构。

截至2022年末，公司股东共4位，广州金融控股集团有限公司为第一大股东，持股占比49.10%；其全资子公司广州市广永国有资产经营有限公司位列第二，持股26.89%；广州开发区投资集团有限公司和广州国际信托投资公司分别持股20.3%和3.71%。

年报披露，2022年，公司实现营业收入12.14亿元，同比下降43%；利润总额2.28亿元，同比下降74%；净利润2.03亿元，同比下降70%。其中，资产管理业务创收1.7亿元，占全部营收的14%，较2021年占比提升4个百分点。

去年11月，万联证券全资子公司万联证券资产管理（广东）有限公司（下称：万联资管）正式获证监会核准设立，成为彼时业内第24家获批设立的券商资管子公司，业务范围为承接万联证券的资产管理业务。

企业预警通显示，万联资管已于今年2月份正式成立，注册资本为5亿元，注册地为广州市南沙区。黄伟和李晔分别任万联资管董事长、总经理一职。

此外，去年7月份，万联证券唯一一只大集合产品——万联证券万年红天添利（970177.OF）完成参公改造工作。产品类型为货币类，最新基金规模为3.93亿元，但自成立以来总回报仅1.24%，同类排名692/742，表现较差。

近年来，券商资管业务结构在加速回归主动管理本源，持续优化趋势下，公募化转型也在提速。而按照公募“一参一控一牌”的最新管理规定，券商想要谋求公募牌照，既可以直接参控股公募基金公司、发起设立公募子公司外，还可以通过申请设立券商资管，继而申请公募管理人资格的途径“曲线救国”。

万联证券为何不用资管子公司申请公募管理人资格呢？

在沪上某券商分析师看来，券商申请资管子–资管子申请公募牌照–资管子做大资管业务，这个路本来就长，而且品牌效果较差，实际上当前有公募牌照的资管子真正做的有影响力的并不多，反倒不如券商直接申请设立公募基金的路径顺畅，也容易做成品牌。

“券商大财富管理板块有公募托管，公募代销资格，都不如有块公募发行牌照。”上述分析师提到。

此外，该分析师还表示，中小券商在存量大集合产品改造方面的历史包袱不重，船小好掉头，相比于大券商必须先完成存量消化，也更容易实现转型。并且大券商已经有参控股的公募子公司了，再单独发起设立一家公募的确也没有必要。

据界面新闻记者梳理，2022年以来，已先后有开源证券、财信证券以及万联证券递交公募基金公司设立申请，其中，开源证券已获证监会一次书面反馈。而华西证券发起设立的华西基金也已于今年三月份正式展业。

界面新闻记者 | 邹文榕

继去年11月获批设立资管子公司之后，近日，万联证券又递交了公募基金公司设立申请。

7月17日，中国证监会消息，万联证券公募基金公司设立申请材料已获证监会接收。

来源：中国证监会

值得一提的是，万联证券也是今年第一家提交设立公募公司的券商。在券商如火如荼的财富管理转型赛道上，常见操作多为券商先发起设立资管子公司，再由资管公司申请公募基金管理人资格。

仅今年以来，便已有招商资管、广发资管、兴证资管以及光证资管四家递交公募基金管理人申报材料。

而万联证券却在成立资管子公司之后，另辟蹊径直接发起设立公募基金，这一举动便显得较为特别。

官网介绍，万联证券是广州市属全资国有证券公司，于2001年8月23日经中国证监会批准设立，现有注册资本59.54亿元。公司总部设在广州市，扎根粤港澳大湾区，并在全国主要省份、直辖市及经济活跃的城市均设立了分支机构。

截至2022年末，公司股东共4位，广州金融控股集团有限公司为第一大股东，持股占比49.10%；其全资子公司广州市广永国有资产经营有限公司位列第二，持股26.89%；广州开发区投资集团有限公司和广州国际信托投资公司分别持股20.3%和3.71%。

年报披露，2022年，公司实现营业收入12.14亿元，同比下降43%；利润总额2.28亿元，同比下降74%；净利润2.03亿元，同比下降70%。其中，资产管理业务创收1.7亿元，占全部营收的14%，较2021年占比提升4个百分点。

去年11月，万联证券全资子公司万联证券资产管理（广东）有限公司（下称：万联资管）正式获证监会核准设立，成为彼时业内第24家获批设立的券商资管子公司，业务范围为承接万联证券的资产管理业务。

企业预警通显示，万联资管已于今年2月份正式成立，注册资本为5亿元，注册地为广州市南沙区。黄伟和李晔分别任万联资管董事长、总经理一职。

此外，去年7月份，万联证券唯一一只大集合产品——万联证券万年红天添利（970177.OF）完成参公改造工作。产品类型为货币类，最新基金规模为3.93亿元，但自成立以来总回报仅1.24%，同类排名692/742，表现较差。

近年来，券商资管业务结构在加速回归主动管理本源，持续优化趋势下，公募化转型也在提速。而按照公募“一参一控一牌”的最新管理规定，券商想要谋求公募牌照，既可以直接参控股公募基金公司、发起设立公募子公司外，还可以通过申请设立券商资管，继而申请公募管理人资格的途径“曲线救国”。

万联证券为何不用资管子公司申请公募管理人资格呢？

在沪上某券商分析师看来，券商申请资管子–资管子申请公募牌照–资管子做大资管业务，这个路本来就长，而且品牌效果较差，实际上当前有公募牌照的资管子真正做的有影响力的并不多，反倒不如券商直接申请设立公募基金的路径顺畅，也容易做成品牌。

“券商大财富管理板块有公募托管，公募代销资格，都不如有块公募发行牌照。”上述分析师提到。

此外，该分析师还表示，中小券商在存量大集合产品改造方面的历史包袱不重，船小好掉头，相比于大券商必须先完成存量消化，也更容易实现转型。并且大券商已经有参控股的公募子公司了，再单独发起设立一家公募的确也没有必要。

据界面新闻记者梳理，2022年以来，已先后有开源证券、财信证券以及万联证券递交公募基金公司设立申请，其中，开源证券已获证监会一次书面反馈。而华西证券发起设立的华西基金也已于今年三月份正式展业。