银行业风暴尚未完结影响深远

04/05/2023

摩根大通首席执行官戴蒙4日致股东的信中指出，美国银行危机仍持续未退，且影响多年都会感受得到。

银行股受此消息影响，摩根大通4日跌1.3%，美国银行和和富国银行均下跌逾2%，史坦普500银行股跌1.9%。美股大盘也受波及，史坦普500指数跌0.6%。

戴蒙在这份文长43页的年度文档中，谈到摩根大通的表现乃至于地缘政治和监管等主题。他在信中说：「当前危机尚未结束，即使已过，危机所造成影响仍会延续多年。」

戴蒙表示，和一年前一样，美国经济仍然乌云密布。上个月硅谷银行（SVB）倒闭和瑞士信贷接受瑞银纾困之后，银行体系再度面临压力。不过，戴蒙认为，目前仍不清楚这些打击是否会减缓驱动美国经济的消费支出。

戴蒙写道，「市场所反映经济衰退的可能性增加了。虽然不同于2008年，但现在还不清楚这场危机何时结束。这危激起了市场的恐慌，并将明显导致银行和其他金融机构变得更加保守，造成金融条件紧缩」。

但戴蒙认为目前危机不能和2008年的全球金融危机相提并论。他表示，2008年的危机波及到全球彼此关连的大银行、抵押贷款放款机构和保险公司，而「目前的银行危机被卷入的金融机构较少，需要解决的问题也较少。」

戴蒙于2006年接掌摩根大通，并在危机期间主导收购陷入困境的投资银行贝尔斯登和威斯康辛州华盛顿互助储蓄银行（Washington Mutual）。在这次危机中，戴蒙再次发挥了内核作用，协助11家大型银行为第一共和银行（First Republic）提供300亿美元的金援。

至于监管上的问题，戴蒙认为，SVB倒闭是因美国监管规定助长下的结果，联准会（Fed）并未对规定加以检验，却「隐藏在明眼人的视线中」，特别是SVB的利率风险和未纳保存款所带来的风险。

「讽刺的是，银行被鼓励持有非常安全的政府证券，因为监管机构认为他们的流动性很高，附带的资本条件很低，」戴蒙说，「更糟糕的是」，Fed没有对银行进行压力测试，来考察利率跃升时会发生什么事。