美欧企业财报季即将展开,分析师警告,如果坏消息频传,可能再度触动全球股市大跌,因为市场迄今对企业盈余的展望都太过乐观,未充分考量衰退风险日增。
路透报导,全球股市1月涨抵纪录高点后,行情急转直下,迄今市值已蒸发逾20兆美元,并跌入空头市场,反映主要央行积极升息抗通膨,加深经济衰退顾虑。
美国银行(BofA)引用EPFR Global资料说,光是在止于6日的一周,全球股票基金就遭投资人赎回46亿美元,且有将近630亿美元流入现金部位。美银策略师说,下半年情况可能是“成长减缓与利率升高”。
股票估值已跌到低于歷史均值,可能吸引投资人进场捡便宜。但最近目标公司(Target)、沃尔玛等企业发布获利预警,凸显能源等成本暴增、消费者削减支出的顾虑,令人忧虑可能触动一连串获利下修。
美国财报季将在下周随摩根大通公布盈余揭开序幕,隔周欧洲财报季也将登场。
巴克莱策略师考奥说,盈余“将取代估值,成为下一个市场驱动力量”。这家英国银行认为,在获利预测下修前,股市底部难浮现,因为太高的获利预期使股票估值显得偏低,误导投资人。
Simplify Partners顾问库兰诺说:“遭下修的企业盈余预测少之又少,太乐观了。我们认为,一旦盈余公布后,将涌现另一波回档修正,而随着波动加剧,大跌风险甚高。”Simplify Partners预料股市面临15%至20%的跌幅,已减持股票并提高现金部位。
Cantor Fitzgerald股票衍生性商品与跨资产部门主管江斯顿说:“财报预警随时可能发生,营收和利润都有风险。”
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