美SEC拟出手规范ESG基金

05/26/2022

美国证管会（SEC）准备抑制“环境社会与治理（ESG）”投资产品的范围，为目前近3兆美元的永续型基金设置标准；要求各种挂名ESG、“永续”或“低碳”的基金，须说明基金如何销售、投资，以及基金在上市公司的股东会上将如何投票等等。

伦敦金融时报（FT）报导，SEC研拟的法规草案中，将建立一套“命名规则”，要求基金必须将80%以上的资金投入基金所提示的公司，持有现金及公债比重不得高于20%。

截至今年第1季末为止，全球永续型基金资产总额达2.77兆美元，比2019年底时的1兆美元快速扩张。

广泛性ESG基金的投资范围涵盖环境与气候概念，以及拒绝违背社会公益理念的标的，例如菸草及枪枝相关产业。

SEC已经暗示将采取较强硬的立场。SEC于23日宣布以150万美元，与纽约美隆银行投顾部门对ESG基金陈述失当及信息不足的作法达成庭外和解，这是SEC首度因为基金ESG的陈述问题挥刀。

SEC四位委员预定25日对法规草案进行表决，之后将对外公布，由各界人士提供意见。耶鲁大学法学教授马西表示，基金“洗绿”是一大问题，SEC做得没错；加上草案中规定的“生态友善”定义，将对ESG共同基金造成重大影响。

从2019年初以来，美国有65支基金被重新包装为ESG基金。一些吸金不易的基金更改名称，赶搭ESG风潮，并对客户推荐，但许多客户根本不清楚细节。

宾州法学院证券法教授费区则警告，对于还在演进中的ESG领域订出“重手法规”，“可能对此一领域的市场创新造成寒冬效应”；由于目前市场对ESG基金的涵盖范围尚缺乏共识，因此基金的揭示成本将非常“昂贵”。

SEC并紧跟欧洲主管机关的步调。欧洲议会预订于今年7月通过永续性金融分类学，建立一套生态友善经济活动表列。