美国股市史坦普500指数(S&P 500)20日一度跌入熊市，儘管终场以非常微弱的涨幅作收，但由于市场情绪在最近几个月来不断恶化，不安的氛围逐渐从估值高的股票蔓延到整个市场，让前景蒙上一层浓厚的阴霾。
“熊市”的定义是指数从高点滑落逾20%，史坦普500指数20日一度触及熊市区间，终场上涨0.57点至3901点，涨幅0.02%，较今年1月3日的高点下滑18.7%；道琼指数(Dow Jones)则上涨8.77点至3万1262点，涨幅0.03%；那斯达克指数(Nasdaq)跌34.88点至1万1355点，跌幅0.3%。
华尔街日报(WSJ)报导指出，当前这波跌势的特色是持续时间异常长，而且在类股上呈逐渐蔓延的趋势。
道琼指数连续第八周走跌，持续周数为1932年“大萧条”期间以来最长；史坦普500指数及那斯达克指数连续第七周走跌，持续周数为2001年网际网络泡沫期间以来最长。
至于类股，起初走跌的是估值甚高的科技类股，之后是零售类股，例如沃尔玛(Walmart)17日下跌11.7%，Target在18日下跌25%，双双创下1987年“黑色星期一”以来最大的单日跌幅；而理应受惠于高油价环境的能源类股，在20日同样呈现疲软。
这是因为市场的不安情绪，也呈现逐渐扩大的态势：今年初是担心通膨环境推高利率，让大量资金从高估值的科技股撤出；而随着中国坚持防疫“清零”政策，以及俄罗斯入侵乌克兰的影响，让市场担心，这些难以预测及控制的情境，让联准会愈来愈难在不导致经济衰退的情况下控制通膨。
对经济前景的担忧逐渐瀰漫，还加剧资金从股市转移到债市的趋势；此外，虽然目前企业财报尚非逊色，但是油价上涨及乌俄战争，将成为未来企业营收的变数。这些都让股市鲜有安全的避风港。
投资公司景顺(Invesco)全球市场策略师李维特(Brian Levitt)则说，市场在“非常短的时间”内，就从一开始对通膨的恐惧，转变为对经济成长前景的“深度担忧”。
除非联准会能够说服市场，他们能够在控制通膨的情况下让经济“软着陆”，不导致经济衰退，否则市场情绪恐怕难以逆转；高盛(Goldman Sachs)经济团队目前预测，美国未来两年经济步入衰退的机率为35%。
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