德意志银行经济学家警告称，美联储可能需要实施1980年代以来最激进的货币紧缩才能让通胀率从四十年高位降下来，这将导致美国明年出现严重衰退。
德银首席经济学家兼研究主管David Folkerts-Landau等人周二撰文称，“我们的保守观点是联邦基金目标利率要深入到5%-6%区间方可遏制住通胀，这部分是由于缩表也能促进货币政策紧缩，我们的经济研究团队认为其效果相当于额外两次25基点的加息”。
Folkerts-Landau表示，这种货币紧缩和随之而来的金融动荡“将推动美国经济在明年年底前陷入严重衰退”。德意志银行补充说，预计失业率最终将上升“几个百分点”。
德意志银行经济学家自己也承认，他们比大多数其他主要预测机构更为悲观。高盛估计未来两年美国经济萎缩概率约为35%，彭博经济研究的衰退概率模型估计，2024年1月之前发生经济衰退的可能性为44%。
在德意志银行经济学家看来，美联储将利率提高到2.5%左右的中性水平远不能缓解通胀。这是因为通胀预期已经在美国家庭中扎根，而且劳动力市场极其紧俏，失业率已降至3.6%。
德意志银行估计中性利率远高于美联储的预期，约为5%左右。该行预计10年期美国国债收益率将升至4.5%至5%。
报告结尾称，“我们将陷入一次严重的经济衰退，但我们坚信美联储行动越早，越积极，对经济的长期损害就越小”。
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