最新财报数据预计将显示银行获利低迷

04/11/2022

第1季财报季本周起由大型银行揭开序幕，摩根大通13日率先起跑。

虽然预期利率上升会提振银行获利，但最新财报数据预计将显示银行获利低迷。根据S&P Global Market Intelligence预测，2022年美国银行的收益将比去年下降超过8%，因为在2021年释出储备金而增加获利的财务提振效果逐渐减弱。

S&P Global首席银行分析师史托佛(Nathan Stovall)指出，“去年的漂亮财报绝大多数源自储备金释出的推动，许多获利几乎年增近倍。”

例如，在2021年第3季，美国最大银行摩根大通当季营收增加超过20亿元，因为它持续释出疫情期间可能的贷款违约准备金。这家大型银行的获利打破分析师预期达116.9亿元。如果不计入21亿元的准备金释出，数字将只有95.9亿元，与上年基本持平。

史托佛说，“今年不会有同样的结果，更高的利率肯定会有所帮助，但不足以有去年那种表现。”

利率上升将增加银行的净利息收入和净利差。但S&P Global指出，这种提振可能比不上去年释出准备金的效应；去年准备金部位较2020年下降了581亿元。

此外，在疫情期间，因贷款活动变动不大，由消费者存款激增而累积的过剩流动性“堆积如山”，预计将继续给银行收入带来压力。对商业银行而言，额外的现金存在于低利帐户中将拖累净利差。

史托佛表示：“即使未来几年贷款大幅增加，就存贷比而言，也不会回到疫情前水平。”

随着升息和联准会(Fed)缩减其近9兆元资产负债表，S&P Global预计银行获利率将在2022年扩大21个基点至2.69%，但要恢復到疫情前水平，至少在2026年前要达到3.30%。

虽然预计Fed的货币紧缩政策将改善银行的净利差，贷款成长有望改善，但不足以抵消流动性过剩的压力或准备金释出对营收的效应减弱。