上周中國經濟第三季度資料讓市場喜憂參半。中國國家統計局在上週五公佈，中國今年第三季度的國內生產總值同比增長6%，創下中國自1992年以來的季度GDP的最低產值，而此前三季度的GDP都同比增長了6.2%。但相對利好消息是，中國第三季度的固定資產投資同比增長了5.4%，民間投資同比增長4.7%。同時，中國前三季度的規模以上工業增加值的平均增速是5.6%，前三季度的社會消費品零售總額的平均增速為8.2%。
對此，美國股市和中國股市均雙雙收低，其中中國股市單日創下一個月以來的最大跌幅。對於中國GDP增速降至近30年以來的最低水準，中美貿易爭端猶未解決之際，中國遜於預期的經濟資料，引發了對全球經濟放緩蔓延的擔憂。中國經濟的疲軟資料凸顯國內外的需求較弱。由於中國在前幾輪出臺了寬鬆的貨幣政策，中國今後出臺的刺激措施政策的空間將是有限的。
目前中美兩國在上周達成口頭上的第一階段實質性貿易協定，在智慧財產權、金融服務和大宗農產品採購等方面，達成了一定程度的共識。雖然美國暫緩了原訂於10月15日生效的上調對華關稅舉措，但美國總統特朗普尚未就12月生效的關稅措施做出任何決定。鑒於中國出口在短期內不太可能回升，而且中國國內經濟如房地產也放緩，中國在未來第四季度的經濟增速將呈現壓力。另外，人民幣的未來走勢是否會呈貶值趨勢，也是國際市場顧慮的因素之一。美中距離真正達成首階段的實質性貿易協定仍然遙遠，國際市場對人民幣走勢的擔憂之時暫時得到緩解。
國際貨幣基金組織新上任總裁、格奧爾基耶娃在演說中冀望，中美兩大經濟體應該努力實現持久的“貿易和平”。中美貿易爭端已經削弱了全球企業信心，包括亞洲在內的出口依賴型經濟體，並加重了全球增長最快的亞洲地區的經濟風險。資料顯示，早前國際貨幣基金組織將今年的全球經濟增長預期下調至3%，也就是自金融危機以來的最慢增速。此外，該組織也將亞太地區的今年經濟增長預期下調至5.0%，而2020年增長預期為5.1%，而中國經濟的今、明兩年的經濟增長預期，分別下調至6.1%和5.8%。
但在另一邊，抑制全球經濟增長的美國關稅壁壘，依然在其他國家延續延續。例如，來自美國貿易代表辦公室（USTR）的消息指出，美國政府對部分歐盟商品徵收10%和25%的關稅計畫，已經如期於上週五生效。不同的是，WTO爭端解決機構稍早前作出裁決稱，歐洲空中客車在數年以來接受了數以十億美元計的非法補貼。但是，這為美國針對歐盟以及其他有參與空客生產的國家，提供了合法的關稅報復措施。對此，另外75億美元的歐盟產品，也將被徵收25%關稅，包括法國葡萄酒、蘇格蘭威士卡和歐洲乳酪。
葉得利博士/文
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