美國談判籌碼已剩不多

    中美貿易談判捎來一點好消息。在經過延續至週末的一周談判之後,美國總統特朗普在周日表示,他將推遲對中國商品加徵關稅,因為雙方的貿易談判取得顯著進展,並稱如果雙方談判繼續取得進展,他和中國國家主席習近平即將會面以簽署協議。特朗普在其推文中聲稱,在智慧財產權保護、技術轉讓、農業、服務和匯率等方面,這些中美雙方都存在分歧的領域都有了顯著的談判進展。

    雖然國際事態的演變,總是會隨時有無法預測的風險發生,特朗普的表態至少給市場捎來一些暫時的穩定劑,但與此同時,這實際上也給各行業市場人士一個警惕,就是中美談判已進入一個需更長時間磋商的敏感領域。因此,雙方若可以繼續咬緊牙根談到最後,那麼中美已經接近達成協議,若不能則市場隨時再次產生波動。

    如今這場中美貿易戰已延續數月之久,拖累了全球經濟成長並打亂市場,讓原本已經脆弱的全球經濟受更大衝擊。如今的關鍵是,除了中美貿易戰談判,中美雙方還要兼顧防範各自的經濟衰退危機。中國方面如今正嘗試各種經濟政策試圖穩定正在降溫的中國經濟,防止各種金融市場風險的發生,如企業與銀行壞賬和融資違約的爆發。

    美國企業似乎也像熱鍋上的螞蟻,因為中美貿易戰對美國本土行業造成了極大衝擊,同時美國企業還要擔憂未來可能發生的美國經濟下行風險。例如,美國和國際大型農糧集團的近期財務表現差勁。雖說去年全球榨油利潤為大豆加工業,為該行業貢獻了部分利潤。一些大宗商品分析師曾分析,國際農糧交易商能成為特朗普政府的貿易戰中的贏家。

    按照過去的市場規律資料顯示,這些國際糧食交易商將受益於市場波動,以及美中貿易戰導致的全球糧食流動的方向變化 。但是事與願違,中國政府在去年也對包括穀物和大豆在內的美國商品徵收了高額關稅後,這導致了農糧交易商一直難以順利的將大宗商品,從倉庫過剩的地區轉移到其他市場獲利,這也促使了各種供應鏈問題的產生。

    另外,美國資料也顯示去年第四季的經濟活動失去了動能。例如美國運輸統計局的資料顯示,去年12月公路、鐵路、航空、駁船和管道的貨運量比上月減少了3%以上,是2009年3月以來最大的月度萎縮,與上年同期相比也僅增長了1.4%,是兩年多以來的同比增幅。另外,美國製造業產出在過去三個月均呈現下降,其中1月下降了約3%。

    這些部分資料似乎顯示了美國經濟,實際上也是抵不住貿易戰若談判失敗的衝擊。美聯儲在上月也暫停了為期三年的升息週期,並支持結束已進行一年的縮表行動,並聲稱美國經濟增長面臨的風險升高。對此,目前投資者們可以做的就是秉持足夠的耐心,讓市場資料來厘清整個市場態勢。

    葉得利博士/文

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