全球央行會議 加息時機成熟?


美國以往每當面對經濟衰退,均會採取大幅減息以提振經濟。然而,美國目前經濟增長緩慢,通脹率遠未達局方2%的目標,在加息上被迫按兵不動。現時基準利率仍處於0.25 0.5 厘的超低水平,一旦經濟再遇衰退,意味局方再無減息空間,只能採取買債等非常規手段,寬鬆貨幣政策恐成新常態。

在非傳統工具上,聯儲局可擴大量化寬鬆(QE)規模,以壓低長期利率,並確保短期利率維持低位。但三藩市儲銀行長威廉斯承認,現實情況對貨幣政策構成重大挑戰。聯儲局高級經濟師賴夫斯奈德指,即使美國面對嚴重經濟衰退,失業率飆升至10%,聯儲局仍可靠QE 及維持低息應對,但他不排除經濟衰退太嚴重,QE亦難以應付,他相信聯儲局會爭取加息,只是幅度不會太大,以防市場震盪。

聯儲局主席耶倫將於後日在全球央行會議上演講,料向市場傳達聯儲局未來政策方向。巴克萊銀行經濟師加彭指,耶倫或利用今次發言,發出明確訊息,若美國職位增長維持強勁,局方將於未來數月加息,否則投資者將繼續質疑未來前景,引發市場動盪。

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