橫跨亞歐大陸的土耳其，又是另一個捲入美國關稅大棒的新興市場國家。上周特朗普宣稱已授權美國政府，對進口自土耳其的鋼鋁的關稅稅率提高一倍，分別翻倍至50%和20%。土耳其外匯市場的里拉貨幣一度下跌18%，創2001年土耳其金融危機以來最大單日跌幅，全球金融市場也受到了波及。而歐洲股市受到的嚴重打擊，主要是投資者擔心歐洲銀行在土耳其的業務將暴露於違約風險，美國股市在上周也收跌。
據報導這緣由土耳其拒絕釋放一名美國牧師而引發的兩國緊張關係，進而導致里拉市場在上周大跌的經濟危機。回顧里拉匯率年初至今已下跌了近45%，本幣貶值導致土耳其通貨膨脹率也大幅升高。根據土耳其統計局的最新資料，今年7月土耳其通脹率已達15.85%，創下14年來的新高。
此外，土耳其總統埃爾多安在近期一直公開支持低利率，反對土耳其央行提高利率，希望本地銀行提供廉價信貸以助推土耳其經濟增長。但是土耳其央行一直以擔心經濟過熱、低利率將導致國內經濟硬著陸為由，欲計畫提升市場利率，以便對抗愈來愈高的國內通貨膨脹壓力。
此外，在國內高通脹率壓力下，再遇上如今美聯儲的加息趨勢下，土耳其的低市場收益利率將促使更多的外資撤資。同時，由於目前土耳其的外債大多以美元計價，里拉對美元的持續貶值，也促使了許多外債成本高漲，債務違約風險將成一大隱患。
根據土耳其財政部的資料顯示，2018年在第一季度的國家外債總為4667億美元，這外債約占土耳其GDP的55%。資料也顯示自2016年起，土耳其的貨幣供應量以18%的年增長率速度在增長，土耳其的經濟增長顯著的依靠了擴張性的外債所支撐。因此，目前土耳其里拉危機的局勢演變，是否會演變成另一個新興市場的金融危機，是目前國際市場投資者們緊密關注的中亞地區局勢。
另外，同是天涯淪落人的還有阿根廷披索。阿根廷金融市場近期也大跌。由於國內掀起因貪腐醜聞帶來政治的不確定性，阿根廷的披索在上周收盤貶值3.86%，股市收跌1.44%。隨著土耳其和阿根廷的金融市場波動，也觸動了新興市場的整體金融市場更加波動。自今年初以來，披索兌美元已累計下跌了將近35.8%。
而在債券方面，資料也顯示摩根大通的新興市場債券基金指數顯示，阿根廷的美元計價主權債與美國公債收益率之差，在上周擴大了69個基點至701個基點，創下2015年2月以來的最大收益率之差，呈現出新興市場的債券價格波動極大化。
相對於面臨融資壓力的土耳其和阿根廷中小企業，中國企業則相對幸福一些。中國政府已批准增加國內企業信貸融資的管道，以降低中國企業可能受到的美國關稅壓力。根據中國銀行保險監督管理委員會的上周資料顯示，7月份中國國內新增銀行貸款為人民幣1.45萬億元（約2118億美元），較上年同期增長了75%，顯示了中國政府欲加大力度提振中國經濟增長，對抗美國關稅壓力的決心。
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