在宏觀經濟平穩運行，經濟結構持續改善背景下，年內企業經營狀況料續改善。交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊預計，2018年全年國內商業銀行不良貸款率或在1.7%至1.75%範圍內，銀行較高的撥備水平也亦會確保大規模核銷的持續性，預計銀行資產質量向好趨勢還會延續。
官方數據顯示，今年首季銀行業金融機構不良貸款餘額較年初增長685億元(人民幣，下同)，不良率較年初微升0.01個百分點，至1.75%。同期，銀行系統貸款損失準備餘額較年初增2993億元，至33937億元，由於撥備增長快於不良貸款增長，銀行貸款撥備率較年初增0.18個百分點，至3.34%，撥備覆蓋率亦從年初的181.42%，升至191.28%。
趙亞蕊認為，季節性因素是銀行不良率在一季度小幅提升的主因，儘管不良貸款占比略升，但關注類貸款占比持續下滑，上季銀行關注類貸款餘額34709億元，占比3.42%，較年初調降0.07個百分點，表明銀行信用風險水平仍處「穩定」狀態，且從撥備覆蓋情況看，銀行風險抵補能力亦明顯提升。
警惕信用違約風險傳染
「一季度違約債券共12只，涉違約金額合計94.64億元，年初以來的信用違約個案有所增加。」趙亞蕊指出，前期市場環境相對寬鬆，但在金融監管加強、市場流動性收緊背景下，債券融資不規範或資質較弱企業再融資難度開始加大。另一方面，隨著嚴監管和資金面偏緊狀況的延續，信用違約案例或續增長，「目前看，市場出現大面積違約的概率依然不大，但須關注違約個案出現後，所引發的關聯企業其他債務交叉違約問題，警惕風險的傳染」。
趙亞蕊補充說，受市場利率上行、表外監管加強等影響，今年開發商資金成本明顯上揚，房企融資渠道亦持續收窄，在此過程中，中小房企受市場波動及政策環境變化的影響較大。過去信託、資管等是中小房企資金的主要來源，隨著「表外」融資的「回表」，一旦銷售回款下滑，中小房企的融資和償債壓力亦可能進一步顯現。
撥備覆蓋率短期或回落
展望未來，趙亞蕊相信，今年商業銀行資產質量將保持平穩。從宏觀層面看，當前經濟結構正持續改善，服務業在經濟運行中的主導地位也在增強，新業態、新產業、新模式均蓬勃發展，且首季中國GDP同比增速持平於去年四季度的6.8%，預示經濟運行開局平穩，上述宏觀環境將令企業生產經濟狀況獲得改善，並在增強企業盈利和償付能力的同時，推動其有效信貸需求的增長。
趙亞蕊還表示，從銀行資產質量看，去年上市銀行逾期貸款和不良貸款間的「剪刀差」收窄0.38個百分點，從2016年末的1.07%，降至0.69%;同期，上市銀行關注類貸款遷徙率，降至27.95%，下降近7個百分點，這均有益於銀行資產質量的持續改善。儘管短期內，撥備覆蓋率或因核銷增加而小幅回落，但因監管層正拓寬不良資產處置渠道，通過撥備政策調整方式，引導銀行加大使用撥備核銷貸款損失，預計銀行整體資產質量的穩定仍有較好保障。
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