香港文匯報訊（記者陳楚倩、實習記者牛海荃）上投摩根(香港)高級客戶投資組合經理帥仕偉昨表示，在加強金融監管的基調下，貨幣政策穩健中性，預期今年內地GDP增長呈前高後低的走勢，下半年增長放慢，全年GDP增長料6.7%。
第三季流動性環境料改善
帥仕偉預料，內地的財政赤字目標依然維持在3%。第二季全面推進金融監管和去槓桿，流動性出現緊張。不過在半年度季節性衝擊過後，預計第三季市場逐步適應去槓桿環境，整體流動性環境會出現環比改善。
對於債券通的開通，該行投資經理梁仲平認為，債券通是中國資本市場開放的一個里程碑，建立了更方便的交易及結算平台，預期境外投資者將適時更積極參與內地債券市場；同時「北向通」有利於離岸人民幣市場的發展，更可幫助推動人民幣國際化。另外，近年不少內地投資者已放眼全球，海外資產配置需求逐步升溫，「南向通」同樣值得期待。
港股看好金融及電子股
港股方面，該行資深基金經理司徒芳華指，本港經濟表現較預期好，有利企業全年業績。另一方面，人民幣走勢亦趨穩定，近日恒指已累積一定升幅，港股基本面較強，對第三季走勢樂觀，她未有透露指數目標，較看好金融股及電子股。
A股市場方面，該行認為由於第二季流動性緊平衡，在白馬價值股不斷上升的過程中，成長龍頭股的估值已經相對吸引，預計第三季度成長股龍頭會有所表現。司徒芳華指，我們看到某些板塊估值明顯收斂，截至6月上旬，主板估值維持在16.3倍，中小創業板相對主板估值已經回落到2012年初水平，龍頭公司絕對估值基本合理，部分公司已經出現不同程度低估。
至於行業方面，司徒芳華指，現時經濟處於轉型階段，消費服務業及新興製造業是中長期的發展方向，建議關注景氣上行及有估值修復空間行業中的龍頭公司，其中包括中藥和醫藥商業；電子行業中的智慧駕駛、蘋果產業鏈、OLED、LED、傳媒行業中的手遊、影視等、 新能源汽車等行業。
關注A股業績向好龍頭企
另外， 對於市場最近十分關注有關MSCI把A股納入其新興市場指數，司徒芳華預期，這對A 股市場是一個長期利好的因素， 外資的機構可能會因此增加研究的投入和投資的比重。可以關注一些業績向好的龍頭企業， 特別是具有稀缺性和權重較高的板塊。
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