兩PMI齊升經濟續回暖

在兩會前夕,昨公佈的官方2月中國製造業採購經理指數(PMI)及2月財新製造業PMI,均顯示中國經濟正持續回暖。其中官方PMI 為51.6,回升0.3個百分點,創三個月新高,新訂單和生產繼續穩定增長,新出口訂單也強勁回升。財新PMI 升0.7個百分點至51.7,連續六個月高於榮枯分界線,主要指數中產出和新訂單均較年初增長,出口表現尤為強勁。專家表示,先行指標顯示中國經濟運行回暖信號增強,一季度實現良好開局料無懸念。

國家統計局和物流與採購聯合會(CFLP)昨聯合公佈,2月官方製造業PMI為51.6,遠高於路透調查預估中值51.1,且創下三個月高點,並高於去年同期2.6個百分點,延續去年下半年穩中有升態勢,連續7個月保持在50以上,特別是自去年10月以來穩定地保持在51以上,處於2014年10月以來的最高水平。

企業開工率提高 經濟穩中有升

從分項指數來看,13個分項指數中,只有3個指數有所回落,其餘指數均見回升,新訂單、生產、從業人員、企業經營活動預期等主要指數回升明顯。從行業來看,21個行業中,14個行業PMI指數上升。綜合來看,春節過後,企業開工率提高,經濟運行穩中有升。

國務院發展研究中心宏觀部研究員張立群認為,製造業PMI指數經歷上年12月和今年1月連續小幅回落後,2月份出現回升,並且持續7個月保持在榮枯線以上,表明中國經濟增長趨穩態勢已經比較明確。

投資建設積極性高助穩增長

他稱,在2月PMI指數中,新訂單、出口訂單指數均有回升,預示中國國內市場需求和出口趨穩;生產指數、產成品、原材料庫存指數回升,反映企業信心增強,生產經營活動趨向恢復。購進價格指數回落,反映隨供給端變化,大宗商品價格漲幅有所回穩。綜合PMI指數反映的情況,預計2017年中國經濟運行將實現良好開局。

中國物流信息中心研究員陳中濤則表示,今年是實施「十三五」規劃的重要一年,各地投資建設積極性很高,開年以來一些省份的2017年重大項目投資計劃密集出爐,加上大量的PPP項目加快落地,預計投資將繼續發揮穩增長的重要作用。同時,外部需求也呈現回升跡象,預計2017年經濟保持穩中趨升、穩中向好基本格局。

次季或觀察未來趨勢關鍵時期

另外,財新/Markit昨公佈的2月財新製造業PMI,也回升至逾四年次高,並連續六個月高於榮枯分界線,最新PMI為51.7,上月為51.0。分項數據中,新出口訂單指數由1月的52.9升至53.8,創2014年9月以來新高。財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鍾正生表示,2月財新製造業PMI繼續改善,但若現在就得出復甦穩固的結論還為時過早。二季度可能是觀察未來趨勢的關鍵時期。

鍾正生表示,產出和新訂單指數皆較上月回升,採購庫存也重歸擴張,產成品庫存繼續下降,但中國製造業補庫存能否持續仍需觀察。投入和產出價格繼續快速上升,但速度相對於前一個月有所放緩。

中金:貨幣政策將續退出寬鬆

中金公司研報也指出,2月官方PMI數據反映製造業活動進一步好轉,預計1月-2月經濟活動增速加快,PPI環比維持增長,1季度名義GDP同比增速將明顯加快,貨幣政策將繼續退出寬鬆,但增長加速、通脹溫和的宏觀環境仍然有望在未來一段時間內持續。

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