投資銀行高盛昨日發表分析報告指，在美國總統特朗普的貿易保護主張下，中東歐及北非等新興市場較少受影響，當地債券與美債息差收窄，因此公司將會增加投資相關債券，以免特朗普政策波及債息收益。自去年11月8日大選結束後，美債與新興市場外匯債券的息差共減少17點子，上周五為337點子，是2014年11月以來最小差距。
高盛分析指，特朗普一方面針對墨西哥，揚言重啟北美自由貿易協議談判，中國及韓國等亞洲國家亦被批評損害美國貿易利益。相對之下，中東歐、北非及非洲等地區則較少受新政府的對外政策影響，加上相關市場的經濟增長逐漸改善，有望減少宏觀的投資風險。數據顯示今年新興市場投資級別的債券息率為2.5厘，較股市回報率3.1%低。
高盛解釋，由於新興市場經濟體槓桿率較低，亦有較多債務以當地貨幣結算，不易受強勢美元影響，故將逐漸改為投資當地債券。 ■彭博通訊社
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