沪深交易所联合发布新规！将保荐机构划为A、B、C三类，并采取分类监管措施

界面新闻记者 | 孙艺真

7月21日，沪深交易所联合发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》（下称《实施办法》），经中国证监会批准，现予以发布，并自发布之日起施行。

为适应全面实行注册制改革需要，《实施办法》旨在提升保荐机构执业水平，提高首次公开发行股票或存托凭证并上市保荐项目质量。

具体来看，《实施办法》主要包括以下方面。一是，沪深交易所按照科学、合理、客观的原则，基于上市公司质量和保荐业务质量等评价内容，形成对保荐机构首发保荐项目执业质量的综合评价。二是，评价体系包括上市公司质量评价（权重占比70%）、保荐业务质量评价（权重占比30%）和评价得分调整（不设权重）三个部分。三是，参与评价的保荐机构的保荐业务执业质量划分为A类、B类、C类三个等级。执业质量得分排序前20%的为A类，后20%的为C类，其余为B类。

其中，上市公司质量评价主要衡量公司的经营质量、市场表现及治理质量等情况。上市公司质量的评价范围，为保荐机构T-5年当年保荐上市的公司（T为评价年度）。

《实施办法》特别指出，评价年度保荐机构因重大执业质量问题被立案的，评价结果应当为C类。

有券业人士对界面新闻表示，此次发布的《实施办法》是立足于投资者需求对保荐机构开展的考评分类，其评价结果可供投资者投资参考，有利于进一步强化对投资者保护；此外，在全面注册制背景下，《实施办法》将上市公司质量与保荐机构评级挂钩，将有利于促进保荐机构执业理念加快从“可批性”向“可投性”转变。

评价结果运用方面，沪深交易所将根据评价结果，在下一年度评价结果发布前，对处于交易所审核阶段的相关首发保荐项目实施分类监管安排。

对于保荐机构评价结果为A类的，沪深交易所对其保荐的首发项目降低非问题导向类现场督导比例；保荐机构评价结果为C类的，沪深交易所依照有关规定加大对其保荐的首发项目审核问询力度，同时加大非问题导向类现场督导比例，且对现场督导或审核过程中申请撤回的首发项目，继续开展现场督导。

近日，北京证券交易所亦研究起草了《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案(征求意见稿)》，并于日前征求券商意见。

北交所专项评价加分指标涵盖保荐推荐、发行融资、做市、经纪等4类业务，共设9项加分指标，主要包括：证券公司保荐北交所上市公司家数，推荐全国股转系统挂牌公司家数，北交所股票发行融资金额，保荐其投资企业上市项目数量，北交所做市股票数量、成交金额，全国股转系统做市股票成交金额，代理买卖股票金额及新增合格投资者开户数量等。评价期内被监管处罚的券商不纳入专项评价加分范围。

界面新闻记者 | 孙艺真

7月21日，沪深交易所联合发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》（下称《实施办法》），经中国证监会批准，现予以发布，并自发布之日起施行。

为适应全面实行注册制改革需要，《实施办法》旨在提升保荐机构执业水平，提高首次公开发行股票或存托凭证并上市保荐项目质量。

具体来看，《实施办法》主要包括以下方面。一是，沪深交易所按照科学、合理、客观的原则，基于上市公司质量和保荐业务质量等评价内容，形成对保荐机构首发保荐项目执业质量的综合评价。二是，评价体系包括上市公司质量评价（权重占比70%）、保荐业务质量评价（权重占比30%）和评价得分调整（不设权重）三个部分。三是，参与评价的保荐机构的保荐业务执业质量划分为A类、B类、C类三个等级。执业质量得分排序前20%的为A类，后20%的为C类，其余为B类。

其中，上市公司质量评价主要衡量公司的经营质量、市场表现及治理质量等情况。上市公司质量的评价范围，为保荐机构T-5年当年保荐上市的公司（T为评价年度）。

《实施办法》特别指出，评价年度保荐机构因重大执业质量问题被立案的，评价结果应当为C类。

有券业人士对界面新闻表示，此次发布的《实施办法》是立足于投资者需求对保荐机构开展的考评分类，其评价结果可供投资者投资参考，有利于进一步强化对投资者保护；此外，在全面注册制背景下，《实施办法》将上市公司质量与保荐机构评级挂钩，将有利于促进保荐机构执业理念加快从“可批性”向“可投性”转变。

评价结果运用方面，沪深交易所将根据评价结果，在下一年度评价结果发布前，对处于交易所审核阶段的相关首发保荐项目实施分类监管安排。

对于保荐机构评价结果为A类的，沪深交易所对其保荐的首发项目降低非问题导向类现场督导比例；保荐机构评价结果为C类的，沪深交易所依照有关规定加大对其保荐的首发项目审核问询力度，同时加大非问题导向类现场督导比例，且对现场督导或审核过程中申请撤回的首发项目，继续开展现场督导。

近日，北京证券交易所亦研究起草了《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案(征求意见稿)》，并于日前征求券商意见。

北交所专项评价加分指标涵盖保荐推荐、发行融资、做市、经纪等4类业务，共设9项加分指标，主要包括：证券公司保荐北交所上市公司家数，推荐全国股转系统挂牌公司家数，北交所股票发行融资金额，保荐其投资企业上市项目数量，北交所做市股票数量、成交金额，全国股转系统做市股票成交金额，代理买卖股票金额及新增合格投资者开户数量等。评价期内被监管处罚的券商不纳入专项评价加分范围。