有“欧元之父”雅号的欧洲央行(ECB)前首席经济学家易辛(Otmar Issing),重砲轰击ECB对通膨升高的反应造成“误导”,对通膨升高的背后因素“诊断错误”,淡化处理通膨失控的作法有如“活在幻想之中”。
他表示,“ECB自己製造了大陷阱,自己深陷其中,而我们正迈向停滞膨胀的风险环境”。他批评ECB的升息行动太过迟缓,也凸显出德国在货币政策的立场上与许多其他欧元区国家迴异。
易辛强调,“ECB活在维持现行政策并不会带来任何不利后果的幻想中。如果ECB之前就已开始实施政策正常化,他们的处境会好得多,或至少不像现在这样糟”。
欧元区3月年通膨率达7.5%,创新高。易辛表示,“通膨原本是是一条沈睡中的恐龙,现在恐龙已经甦醒”。
美国联准会与英格兰银行(英国央行)都已停止购买资产,但ECB仍继续购买。对此易辛表示,“显然ECB反应太迟,而Fed可能更加落在大势之后”。
ECB预测能源、食品及商品原料价格涨势将于今年底开始迅速下降,有助于使通膨率回落到2%目标。但易辛指出,这种想法忽略了疫情及俄─乌战将使过去30年来的全球化趋势逆转,导致通膨居高不下的风险,原因包括贸易紧张升高,企业强化供应链韧性,以及欧洲加速摆脱传统能源。
他并指出,“ECB依赖自己的预测模型,而这套模型是依照过去的景气循环经验所说立,已经不能传送出正确的信号”;他强调,“在结构性改变的时代,必须采取更广泛的作法,来解释通膨。如果诊断错误,当然会采取被误导的政策”。
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