【本報訊】人民銀行公告今年5月宣佈， 進一步放寬合資格境外機構投資境內銀行間債券市場。匯豐證券服務中國銷售及業務發展總監王偉全昨於記者會上表示，雖然資金進入內地市場的稅務問題還未明確，但自今年6月至9月，已有30多個基金產品辦理登記，相信未來會見到越來越多基金產品加入。香港投資基金公會昨日就內地銀行同業間債券市場召開媒體座談會，吸引到眾多業內人士參與。
步伐超預期優勢明顯
公會行政總裁黃王慈明指，人行開放銀行間債券市場的步伐超出業界預期，並指其重要性絲毫不亞於A股「入摩」。其中取消額度限制更令市場資金靈活度提高，並顯著擴大了投資者範圍。王偉全亦表示，內地目前已成為全球第三大債券市場，新的規定令更多投資者符合資格，並簡化登記程序，更不設投資限額，相信對國際投資者而言，投資內地銀行間債券市場會變得更具吸引力。
冀信息披露方面可改善
施羅德投資管理（香港）有限公司亞洲區債券基金經理許子峰亦表示，內地最大的債券流通市場為銀行間交易，佔比約95%，因此市場龐大。由於環球市場處於低息及可購的債券並不多，加上中長期內地利率仍有下調空間，而人民幣匯率相對其他國際市場的波幅較為低，令內地債券市場有明顯優勢。現時海外投資者參與的債券投資主要以國債為主，企業債、熊貓債、綠色債有望進一步增加。不過，他希望內地在信息披露方面能加以改善，以提高國際投資者的投資信心。王偉全亦指，現時有興趣登記的境外機構主要來自美國及歐洲，各佔四成，而亞洲國家則佔兩成。人民幣納入SDR(特別提款權) 後，雖然很多機構不會跟隨SDR 配比，但仍然希望資金內有一成是人民幣資產，作分散投資，因此人民幣的貶值對主權基金不構成很大影響。
評估負債比應看債務性質
有數據披露內地負債對GDP 比率達237%，或有可能導致違約，大公國際首席評級官蔡善其對此回應稱，長期來看債券違約會為市場帶來健康的影響，而評估負債比時需審視債務的性質是否有益經濟增長，如內地債務是否用作償還原有債務等。許子峰補充，內地高質素的企業債券及政府債券的違約風險較低—整個市場的違約率是低於1%，雖然經濟放緩令產能過盛的問題深化，違約風險或提升，但在整個市場的比率仍屬於低。
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