2018年是中國金融市場體制大改革的關鍵一年。若是改革成功了,中國金融市場在未來十年會變成正真的國際金融中心,並領跑亞太金融市場的新世紀。中國國務院近日發布了創新企業登陸中國A股市場的整體方案,這將可以讓在海外上市融資的中國創新科技企業,回流到中國金融市場,而這樣的改革在目前對中國而言尤為重要。
中國政府如今已經把國家戰略目標,與金融市場體制的完善掛鉤起來。就如中國國務院在上週五的文告指出,中國證監會將開展有關創新企業境內發行股票,以及中國存託憑證(CDR)的試點,試點企業應當符合中國國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高的企業。由此可見,CDR將是中國A股市場改革的重頭戲。
所謂的(中國)存託憑證(CDR)是指在境外上市公司將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行,由中國境內的存託銀行發行、在中國A股市場上市、以人民幣交易結算,供中國投資者買賣的投資憑證,從而實現股票的異地買賣。有報導指出,中國CDR將選擇一批中國網絡巨頭、一些獨角獸企業和新經濟企業作為試點。
中國政府主導的創新企業登陸中國A股市場改革方案實行以後,日後將可以為類似阿里巴巴、騰訊、百度等海外上市的科技巨頭,以及包括小米、滴滴打車在內的獨角獸公司,在中國A股市場獲得比在歐美國家上市更好的融資條件。預料中國金融監管當局將可能逐步開放中國股市,也可能與包括大馬在內的東南亞股市結盟合作。
回顧前幾年,由於中國政府對本土金融市場沒有太好的改革方案,對中國企業在中國市場融資設下諸多限制,導致中國很多的科技巨頭只能選擇到海外上市。如今有許多中國優秀的創新初創企業,或被人們稱為中國獨角獸企業(Unicorn company,業界對市值超過10億美元的初創企業的名詞),正在往中國市場和實驗基地回流。這主要是因為如今中國在基礎設施、技術支撐、融資環境等條件都發展迅速,法律法規也趨於成熟,這些所謂的獨角獸企業將可能加快回流到中國市場。
隨著新一屆以習近平為主導的新領導班底的誕生,預計今年往後中國新經濟將進入另一個新階段,捨棄以前的粗放型工業經濟模式,轉向高質量的經濟發展模式。因此,發展好國內的融資市場將可以為中國政府聚集大眾資本,大力發展所謂的“大眾創業,萬眾創新”的長期國家戰略目標。
中美之間的競爭已經從貿易跨境到科技競爭。從目前的市場佈局來看,中國科技企業主要集中在電子商務、金融科技以及技術硬件,而美國科技企業則主要集中在互聯網、軟件與服務以及醫療保健行業。
如今美國和中國已經成為全球兩大科技創新的發展領先大國,特別是在人工智能(AI)和大數據分析。明顯的是,美國科技產業成功的背後,總是離不開其發達的資本市場做支撐。因此,中國政府正在佈局類似的棋子,為中國企業甚至外國企業打造一個全球的科技創新融資市場。
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